tradLa question revient si souvent qu'elle mérite son sujet. Elle est posée à peu près comme ça : « je place tous mes trades à 3R, mon journal affiche un ratio moyen de 1,4, et mes ordres sont pourtant toujours placés pareil ».
L'écart ne vient pas des ordres. Il vient de ce qu'on compte.
Le 3R annoncé est un ratio d'ENTRÉE : il décrit l'ordre au moment où il est passé. Le ratio du journal est un ratio de SORTIE : il décrit ce qui s'est réellement passé. Ce sont deux mesures différentes, et l'écart entre les deux est précisément ce qu'un journal sert à rendre visible.
Trois choses mangent la différence, et toutes les trois sont mesurables dans son propre journal.
Les sorties anticipées. Un trade fermé à la main à 1,2R alors que la cible était à 3 ne compte pas comme un 3R raté : il compte comme un 1,2R réussi. C'est la cause la plus fréquente, et de loin.
Les déplacements de stop. Remonter un stop resserre le dénominateur du ratio. Il gonfle donc sur les gagnants et s'écrase sur les perdants, ce qui déforme la moyenne dans les deux sens à la fois.
Le glissement. Sur les futures en ouverture de session, un tick d'écart à l'entrée et un à la sortie suffisent à raboter un ratio théorique de plusieurs dixièmes.
Ce qu'on regarde en premier, sur un journal qui pose cette question : la part des trades sortis avant la cible alors que le MFE, l'excursion favorable maximale, l'avait déjà atteinte. Quand cette part est élevée, l'écart entier est là, et le reste n'est que du bruit.
Ce chiffre-là ne se devine pas et ne se souvient pas. Il se relève.