Las sesiones de trading y las killzones

Qué es una sesión de trading, y por qué importa

Una sesión de trading es la franja horaria durante la cual una plaza financiera está abierta y sus participantes están en su puesto. El mercado puede funcionar sin parar; la gente que lo negocia, no.

Los mercados de divisas y de futuros son casi continuos, pero la actividad no lo es. Ese desfase es lo que crea las sesiones: el mercado está abierto en todas partes, el volumen está concentrado en alguna.

La consecuencia es directa y comprobable en tu propio gráfico. El volumen de una vela de las diez de la mañana no tiene nada que ver con el de una vela de las tres. Y es el volumen el que decide lo que cuesta una ejecución, como explica la lección sobre las órdenes grandes.

Un nivel superado con gente enfrente y el mismo nivel superado en el vacío no cuentan la misma historia, y ningún indicador te dirá cuál de los dos estás mirando. El reloj sí.

⚠️ Es el único elemento de todo este corpus que es un dato objetivo y no una lectura. Una hora no se reinterpreta a posteriori, y eso es lo que la hace comprobable allí donde el resto no lo es.

Las tres sesiones, en hora peninsular

La sesión asiática, la de Tokio, se cuenta aquí como las otras dos, de 8 a 17 h en hora local: de medianoche a las 9 en París en invierno, y de la 1 a las 10 en verano, porque Japón no cambia de hora. Algunas fuentes la hacen empezar una hora más tarde. Es tranquila en los pares europeos, más animada en el yen y el dólar australiano, y es a menudo donde se forma el rango estrecho que el resto del día vendrá a romper.

La sesión de Londres va de aproximadamente las nueve a las seis de la tarde. Es la más pesada del mercado de divisas, y es a menudo la que da su amplitud a la jornada en los pares europeos.

La sesión de Nueva York se cuenta de dos maneras. En el mercado de divisas, la convención va de las 8 a las 17 h, hora de Nueva York, es decir, de las 14 a las 23 h en París. La Bolsa de Nueva York, por su parte, cotiza de 9:30 a 16 h, es decir, de 15:30 a 22 h en París. La franja que cuenta de verdad es el solapamiento con Londres, de las 14 a las 18 h en París: dos plazas abiertas a la vez, así que más gente enfrente.

Nada de esto se lee en abstracto, se lee frente al instrumento. Un índice estadounidense no tiene por qué vivir al ritmo de un par asiático, y el calendario interno de un contrato de futuros depende de la plaza que lo cotiza.

Comprueba estas franjas tú mismo en lugar de copiarlas: el horario de verano las desplaza sesenta minutos dos veces al año, y no en las mismas fechas a ambos lados del Atlántico.

Las killzones, y qué pretenden añadir

El vocabulario ICT corta esas sesiones en ventanas más estrechas, las killzones, de dos a tres horas cada una y casi siempre colocadas sobre una apertura. La idea es que lo esencial del movimiento de una jornada se decide dentro de esas ventanas.

La afirmación es fuerte, y tiene el mérito de ser comprobable sin discusión posible. Basta con anotar, sobre cien sesiones, a qué hora cayeron el máximo y el mínimo del día.

Es una hoja de cálculo, dos columnas, una tarde de trabajo. El resultado es un histograma de horas, y es el mismo para todo el mundo: no es una opinión, es un recuento.

Lo que probablemente encontrarás es una concentración real pero menos espectacular de lo prometido, y sobre todo distinta de un instrumento a otro. Es el tipo de resultado que no se vende bien en vídeo, y es el que te sirve.

⚠️ Una ventana que concentra los extremos no te dice en qué sentido entrar. Te dice cuándo vale la pena mirar, que es una información de tiempo y no de dirección.

Los horarios de las killzones, hora de Nueva York y hora de París

Las killzones se dan en hora local de Nueva York: es el reloj de referencia del método. Cuatro ventanas se repiten en los materiales que las describen, y sus límites varían de una fuente a otra, lo cual ya es una información: estos horarios son una convención, no una regla del mercado. Las conversiones que siguen valen cuando París va seis horas por delante de Nueva York.

Killzone de Asia. De las 19 o las 20 h a las 22 h en Nueva York, según las fuentes, es decir, de la 1 o las 2 a las 4 de la madrugada en París.

Killzone de Londres. De las 2 a las 5 h en Nueva York, es decir, de las 8 a las 11 h en París. Es la ventana en la que mejor coinciden las fuentes consultadas, y enmarca la apertura de Londres, a las 9 h, hora de París.

Killzone de Nueva York. Es la menos estable. Para las divisas, va de las 7 a las 9 o las 10 h en Nueva York, es decir, de las 13 a las 15 o las 16 h en París. Otras fuentes, y quienes operan los índices estadounidenses, la desplazan hacia la apertura de Wall Street: de las 8 o las 8:30 a las 11 h, es decir, de las 14 o las 14:30 a las 17 h en París. Esa segunda versión es la que muestra el esquema de más arriba.

Killzone del cierre de Londres. De las 10 a las 12 h en Nueva York, es decir, de las 16 a las 18 h en París: las dos últimas horas de la sesión de Londres.

Estas conversiones no valen todo el año. Estados Unidos pasa al horario de verano el segundo domingo de marzo y lo deja el primer domingo de noviembre; Europa lo hace el último domingo de marzo y el último domingo de octubre. Quedan, pues, dos o tres semanas en marzo, y luego una semana entre finales de octubre y principios de noviembre, en las que París solo va cinco horas por delante de Nueva York. Cada horario de París dado más arriba se adelanta entonces una hora: la killzone de Londres se lee de las 7 a las 10 h, la de Nueva York empieza a mediodía.

Esas semanas obligan a zanjar una cuestión. Londres cambia la hora en las mismas fechas que París, así que su apertura sigue a las 9 h, hora de París, todo el año. Una killzone de Londres seguida en hora de Nueva York empieza entonces dos horas antes de esa apertura, en lugar de una. Seguir el reloj de Nueva York o seguir la apertura de Londres, ambas opciones se defienden, pero ya no es la misma ventana: escribe tu elección junto a tus registros, y marca esas semanas aparte.

Un ejemplo. Operas el EUR/USD desde París y solo te quedas con la killzone de Londres. La mayor parte del año, tu ventana va de las 8 a las 11 h. La tercera semana de marzo, la misma regla escrita en hora de Nueva York la coloca de las 7 a las 10 h: si tu registro no anota el huso horario, guarda dos ventanas distintas bajo el mismo nombre, y el recuento descrito más arriba mezcla lo que debía separar.

El asian range, el rango nocturno que Londres viene a buscar

El asian range es el rango que dibuja la sesión asiática descrita más arriba: el máximo y el mínimo registrados entre medianoche y las nueve de la mañana, hora de París. Es un rango, no un nivel, y se traza con dos líneas una vez cerrada la noche.

Sirve de referencia porque es estrecho. En los pares principales, la amplitud de la noche solo vale una fracción de la del día entero, y es esa estrechez la que lo hace legible: un rango ancho no encuadra nada, un rango apretado encuadra algo.

Lo que el corpus hace con él se enuncia en una frase. El primer movimiento de Londres suele ir a buscar un lado del asian range antes de que el día arranque hacia el otro. Es la manipulación de la secuencia acumulación, manipulación, distribución, y la toma de los extremos del rango es un liquidity sweep como cualquier otro.

La trampa está en la definición, no en la idea. La ventana no está normalizada: el vocabulario ICT la traza de las veinte horas a medianoche, hora de Nueva York, es decir, de las dos a las seis de la madrugada en París; otros la hacen empezar a las diecinueve horas; otros más toman toda la sesión asiática, como más arriba. Dos traders que comparan «el asian range» miden dos cosas distintas, y sus estadísticas no se comparan. Escribe tu ventana junto con tus registros; si no, tu propio histórico deja de ser homogéneo el día que cambias de opinión.

⚠️ Un lado del rango barrido no es una señal, es un momento. Las noches en que publica el Banco de Japón o el banco central australiano, el rango lo dibuja el anuncio: leerlo como una manipulación deja de tener sentido. Marca esas sesiones aparte en tu recuento en lugar de tirarlas, su número ya te enseñará algo.

Las macros ICT, el CBDR y los opens

Dentro de las killzones, el corpus sigue recortando. Las macros ICT son ventanas de veinte a treinta minutos con fama de concentrar los movimientos mecánicos, la más citada va de las 9:50 a las 10:10, hora de Nueva York. La idea prolonga la de esta lección: si la actividad se concentra, las horas se comparan.

Antes de Londres, el vocabulario también coloca el CBDR, central bank dealers range: la horquilla tranquila entre las 14 h y las 20 h, hora de Nueva York, cuya amplitud sirve a algunos de patrón para proyectar los objetivos de la noche. Y cada giro de calendario coloca sus precios de referencia, el midnight open de la medianoche de Nueva York y el true open de los cortes trimestrales, por encima o por debajo de los cuales el corpus lee un precio caro o barato.

⚠️ Ninguna de estas ventanas tiene virtud en sí misma. Su única ventaja es estar escritas de antemano, y por tanto ser contables, y la columna que mantener es la misma de arriba: lo que pasa dentro de la ventana, en tu mercado, sobre cien casos.

Qué cambia realmente la hora

Tres cosas cambian con la hora, y las tres se pueden medir en tu propia cuenta, cosa rara en este terreno.

El diferencial, primero. Se amplía cuando hay poca gente y se estrecha cuando abre la sesión principal. En una cuenta pequeña ese diferencial es una parte importante del coste real de una ida y vuelta.

La amplitud, después. Una misma estrategia de ruptura no produce el mismo número de señales aprovechables según la franja, y un stop calibrado en Londres suele ser demasiado ancho para la sesión asiática.

La continuación, por último. Una ruptura en plena sesión dispone del volumen para ir a alguna parte; la misma ruptura en una hora vacía se queda sin participantes.

Buscar el mejor horario de sesión para operar mezcla en realidad estas tres preguntas distintas. La manera útil de plantearla es: ¿a qué hora baja mi coste, y a qué hora mis señales llegan a algo?

El error de horario que más cuesta

No viene de la teoría, viene del huso. Una hora citada en un vídeo estadounidense está en hora de Nueva York, una hora citada en un foro británico está en hora de Londres, y tu gráfico probablemente muestra otra cosa distinta.

Ajusta tu gráfico de una vez por todas a un huso que entiendas, y anota ese huso al lado de tus registros. Sin eso, treinta sesiones de histórico se vuelven inservibles en cuanto cambia la hora.

El segundo error es razonar en horas fijas cuando el mercado razona en aperturas. El desfase entre Europa y Estados Unidos no es constante a lo largo del año, y tres o cuatro semanas al año vale una hora menos.

El tercero es aplicar la misma estrategia en todas las sesiones con los mismos ajustes. Un stop que conviene en Londres suele ser demasiado ajustado en Nueva York y demasiado ancho en Asia, y el trader concluye que su método se ha degradado cuando lo que cambió fue el reloj.

⚠️ Anota la hora de cada operación en tu diario de trading. Es la columna más fácil de rellenar y una de las más reveladoras: a veces una gran parte de la pérdida de un año cabe en una o dos horas del día, y solo esa columna lo muestra.

Practicar: cien sesiones, dos columnas

Elige un instrumento y un huso, y escríbelos. Anota después, sobre cien sesiones, la hora del máximo y la hora del mínimo del día. Dos columnas, cien filas.

Cuenta cuántas caen en cada ventana horaria. Obtienes un histograma, y ese histograma es la única respuesta seria a si las killzones existen en TU mercado.

Añade una tercera columna si quieres ir más lejos: la amplitud de la sesión. Verás entonces si los días en que el extremo cae dentro de la ventana anunciada son también los días que se mueven, cosa que no es automática en absoluto.

Repite el ejercicio en un segundo instrumento. La comparación entre los dos te enseñará más que las cien primeras filas, porque te dirá si has encontrado una propiedad del mercado o una propiedad de tu muestra.

Ese registro se guarda y se relee. Es uno de los pocos trabajos de este curso cuyo resultado no caduca de una temporada a otra, siempre que lo repitas una vez al año.

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