Empezar con ICT

ICT, SMC: dos nombres para lo mismo

ICT significa Inner Circle Trader, el seudónimo de Michael Huddleston, un formador estadounidense que publica desde los años 2010 una cantidad considerable de vídeos sobre lectura de gráficos. El trading ICT designa por tanto, en sentido estricto, su corpus, con su vocabulario.

SMC significa Smart Money Concepts. Es el mismo contenido, enseñado por otros, despojado de las referencias personales y a menudo rebautizado. El smc trading y el trading smc describen los mismos objetos: la estructura, la liquidez, las zonas a las que el precio vuelve. Un order block sigue siendo un order block, un fair value gap sigue siendo un fair value gap.

La distinción no tiene por tanto ninguna importancia práctica. Lo que cuenta es saber que leerás las dos siglas para un solo tema, y que los desacuerdos entre escuelas van casi siempre sobre el nombre de una zona, rara vez sobre lo que es.

La idea de partida, en una frase

Todo el corpus se apoya en una observación sencilla, y comprobable fuera de ICT: una orden demasiado grande no puede ejecutarse de una vez al precio mostrado. Nunca hay suficiente contrapartida enfrente. Quien debe comprar mil contratos tiene que repartir su ejecución, y ese reparto deja un rastro en el gráfico.

El resto se deduce. Si la ejecución se reparte, necesita contrapartida, así que va a buscarla donde está. Los sitios donde la contrapartida se acumula son previsibles: debajo de un mínimo visible, encima de un máximo visible, allí donde todo el mundo ha puesto su stop. Es lo que el vocabulario llama la liquidez.

La expresión smart money no designa por tanto nada mágico ni conspirativo. Designa a los participantes a los que su tamaño obliga a trabajar sus órdenes, y cuyo paso se ve.

Qué supone el método, y qué no supone

Supone que el precio no se desplaza al azar entre dos zonas, sino que va de una reserva de contrapartida a otra. Es una hipótesis fuerte, y es razonable en mercados muy líquidos: índices, forex mayor, futuros.

No supone que alguien apunte a tu stop personalmente. Tampoco supone que el método funcione en todas partes: en un instrumento poco negociado no hay órdenes grandes que trabajar, así que no hay rastro que leer. Es la primera razón por la que un principiante fracasa con ICT, mucho antes que los errores de lectura.

Y no dice nada de la gestión del riesgo. Ningún concepto ICT te dice cuánto arriesgar. La gestión del riesgo es un tema aparte, y es el que decide si tu cuenta sobrevive lo bastante para que tu lectura sirva de algo.

Los tres ladrillos, y nada más por ahora

La estructura de mercado. Una tendencia alcista hace máximos más altos y mínimos más altos. Cuando un mínimo cede, algo ha cambiado. El vocabulario lo llama un break of structure, y cuando el cambio invierte la tendencia, un change of character, abreviado CHoCH. Es el ladrillo que sostiene a todos los demás, y por eso la lección siguiente se le dedica entera.

La liquidez. Los stops se acumulan en los mismos sitios porque todo el mundo lee el mismo gráfico. Un barrido de esos stops no es una maldad, es un sitio donde había contrapartida disponible en cantidad.

El desequilibrio. Cuando el precio se mueve demasiado rápido para que los dos lados se crucen con normalidad, deja un hueco. Ese hueco tiene varios nombres según la escuela, fair value gap, imbalance, y el precio vuelve a él a menudo. Su versión invertida, el inverse fair value gap o IFVG, es el punto de entrada más discutido de todo el corpus.

El vocabulario, traducido

La barrera de entrada de ICT es casi enteramente léxica. Las siglas asustan de lejos y de cerca cubren ideas sencillas. OB por order block, la última vela opuesta antes de un movimiento franco. BB por breaker block, un order block que ha cedido y que sirve después en el otro sentido. BPR por balanced price range, la zona donde dos desequilibrios opuestos se solapan.

OTE por optimal trade entry, una zona de retroceso considerada favorable. SMT por smart money technique, la divergencia entre dos instrumentos que deberían moverse juntos. CRT por candle range theory, la lectura de una vela de temporalidad mayor como un rango entero. AMD por accumulation, manipulation, distribution, el esquema en tres tiempos de una sesión.

Ninguno de estos términos exige matemáticas. Exigen saber dónde mirar, y eso se aprende por repetición sobre gráficos, no leyendo una definición.

Los modelos ICT, y por qué van los últimos

Un modelo, en este vocabulario, es una receta que combina los ladrillos en un orden fijo: una zona de interés en una temporalidad alta, un cambio de estructura en una temporalidad baja, y luego una entrada en el desequilibrio que ese cambio dejó atrás. Las recetas en sí, y lo poco que las separa, tienen su lección: los modelos ICT.

Van los últimos por una razón mecánica: un modelo es una cadena de condiciones, y cada condición es un ladrillo. Si lees mal la estructura, el modelo entero se derrumba, y concluyes en falso que el modelo no funciona. La mitad de los errores sobre los order blocks vienen de una estructura mal leída antes.

Es también lo que hace a ICT difícil de evaluar con honestidad. Un modelo que falla puede haber fallado porque es malo, o porque se aplicó sobre una lectura falsa. Sin un diario de trading que anote la lectura Y el resultado, nunca sabrás cuál de los dos.

Las críticas, y lo que valen

La crítica más frecuente es que el vocabulario ICT rebautiza cosas conocidas. Está en parte fundada: un order block se parece mucho a una zona de demanda, un fair value gap a un gap de continuación. Lo que el corpus añade no es el descubrimiento de estos objetos, es un marco que los une y un orden de aplicación.

La segunda crítica es más seria: el corpus es amplio, y es fácil encontrar a posteriori una lectura que explique cualquier movimiento. Quince conceptos aplicados en retrospectiva siempre explicarán algo. Es un riesgo real, y la defensa es fijar tus reglas por adelantado, por escrito, y después contar.

La tercera va sobre el ecosistema más que sobre el método: mucho contenido ICT gratuito sirve de cebo para una formación de pago. Eso no dice nada del valor de los conceptos, dice que hay que filtrar la fuente.

Por dónde empezar, en concreto

Coge la lección siguiente, la estructura de mercado, y no te saltes nada. Entrénate marcando máximos y mínimos en una treintena de gráficos antes de mirar ninguna otra cosa. Es ingrato y es lo que marca la diferencia.

Solo después, la liquidez, y luego las zonas. Elige un instrumento y una temporalidad: el corpus ICT está pensado para aplicarse en varias escalas a la vez, y es precisamente eso lo que ahoga a los principiantes.

Y anótalo todo. Un método de lectura no se juzga por sensaciones, se juzga sobre una muestra. Tradoshi calcula tu profit factor por setup: es lo que te dirá, dentro de tres meses, qué ladrillo te da dinero y cuál te cuesta.