Essa calculadora de opções mostra o resultado de uma call ou de uma put no vencimento: ganho líquido, perda máxima, ponto de equilíbrio e rentabilidade. Informe o strike, o prêmio pago, o número de contratos e o preço do ativo-objeto. Grátis, instantâneo, sem cadastro.
Resultado no VENCIMENTO, quando o valor passa a depender só do ativo-objeto e do strike. O multiplicador é de 100 nas opções sobre ações americanas.
No vencimento, uma call vale o preço menos o strike, e zero se for negativo. Uma put vale o strike menos o preço, e zero se for negativo. Só isso: no vencimento, não sobra nenhum valor tempo a estimar.
Resultado líquido = (valor intrínseco − prêmio) × multiplicador × número de contratos. O multiplicador vale 100 nas opções sobre ações americanas, o que significa que um prêmio cotado a 3,50 custa na realidade 350 por contrato.
O ponto de equilíbrio de uma call é o strike mais o prêmio, o de uma put é o strike menos o prêmio. Abaixo disso numa call, acima numa put, você perde, mesmo que a opção termine dentro do dinheiro. É o erro mais frequente dos iniciantes.
A fórmula completa: resultado = (valor intrínseco no vencimento − prêmio pago) × multiplicador × contratos. E o ponto de equilíbrio, o que todo mundo esquece: strike + prêmio para uma call, strike − prêmio para uma put.
Você quer entender o que é uma opção antes de calcular seu ganho?
Ler o guia sobre opções →Essa calculadora de ganho em opções trabalha no vencimento, e é uma escolha assumida. Nessa data precisa, o valor de uma opção passa a depender só de dois números: o preço do ativo-objeto e o preço de exercício. Não há mais valor tempo, nem volatilidade implícita a estimar, portanto não sobra espaço para uma aproximação disfarçada de resultado.
Antes do vencimento, a coisa muda. Calcular quanto vale uma call daqui a três semanas exige modelar a volatilidade implícita, e um valor errado mostrado com duas casas decimais é mais perigoso do que nenhum valor. As calculadoras de opções que prometem uma valorização em qualquer data dão um número, não uma certeza. Esta prefere dar um número exato sobre uma pergunta precisa.
O que ela devolve: o resultado líquido em dinheiro, a rentabilidade em porcentagem do prêmio investido, o ponto de equilíbrio e a perda máxima. Numa compra de call ou de put, essa perda máxima é sempre o prêmio pago, nunca mais. É a propriedade que torna a compra de opções legível, e é a que essa calculadora mostra com clareza.
Uma opção pode terminar dentro do dinheiro e fazer você perder dinheiro. É o erro número um, e vem de confundir o preço de exercício com o ponto de equilíbrio. Aqui estão os dois números lado a lado em um exemplo de compra de call a 100, com prêmio de 3,50.
| Preço no vencimento | Valor da opção | Resultado líquido | Veredito |
|---|---|---|---|
| 95 | 0 | −350 | Prêmio perdido por completo |
| 100 | 0 | −350 | No strike, mas nada recuperado |
| 102 | 200 | −150 | Dentro do dinheiro, e perdendo |
| 103,50 | 350 | 0 | Ponto de equilíbrio exato |
| 110 | 1.000 | +650 | Vencedor |
| 120 | 2.000 | +1.650 | Vencedor |
Observe a linha em 102: a opção vale sim alguma coisa, está dentro do dinheiro, e mesmo assim a posição perde 150. Enquanto o preço não ultrapassar 103,50, ou seja, o strike mais o prêmio, o prêmio pago não é recuperado. Uma calculadora de call que mostra só o valor da opção, sem subtrair o prêmio, deixa você acreditar no contrário.
A compra de uma call e a compra de uma put são simétricas: a única diferença é o sentido em que se subtrai. Essa calculadora de opções trata as duas, e a tabela abaixo resume o que muda.
| Compra de call | Compra de put | |
|---|---|---|
| Valor no vencimento | preço − strike, mínimo 0 | strike − preço, mínimo 0 |
| Ponto de equilíbrio | strike + prêmio | strike − prêmio |
| Perda máxima | o prêmio pago | o prêmio pago |
| Ganho máximo | teoricamente ilimitado | strike − prêmio, limitado |
A última linha merece uma pausa. Uma call comprada tem um ganho teoricamente ilimitado porque nada limita a alta de um ativo-objeto. Uma put comprada, por sua vez, tem um teto: uma ação não pode cair abaixo de zero. É por isso que uma calculadora de put e uma calculadora de call nunca devolvem a mesma forma de resultado, mesmo com os mesmos números de entrada.
Um prêmio cotado a 3,50 não custa 3,50. Nas opções sobre ações americanas, um contrato cobre 100 ações: o prêmio real é de 350 por contrato. É o multiplicador, e é a segunda fonte de erro depois do ponto de equilíbrio, porque não aparece em lugar nenhum na tela de cotação.
Três perguntas parecidas aparecem com frequência, e esta ferramenta não as responde, de propósito. Melhor saber disso antes de digitar seus números.
Em compensação, naquilo que ela faz, o cálculo é exato e não aproximado. É o compromisso assumido desta página: uma resposta certa para uma pergunta delimitada, em vez de uma resposta vaga para todas as perguntas.
No ativo-objeto há diferenças reais, e todas se resumem ao multiplicador. Em uma ação americana, um contrato cobre 100 títulos: é o ajuste que um stock option profit calculator americano aplica por padrão. Em índices, o multiplicador depende do produto, e em futuros cada contrato tem o seu. O campo é editável para cobrir os três casos com a mesma ferramenta.
O sentido do trade muda a fórmula, não a ferramenta. Para uma call comprada, subtrai-se o strike do preço no vencimento; para uma put comprada, faz-se o inverso. Em uma plataforma americana, a ferramenta equivalente costuma se chamar options calculator, e sua versão para uma call comprada long call option calculator: em todos os casos, o prêmio deve ser subtraído antes de mostrar um resultado.
Uma calculadora de opções responde a uma pergunta pontual: quanto rende esse trade a esse preço. Ela não diz nada sobre a única coisa que importa a longo prazo, que é saber se sua série de trades ganha dinheiro. Para isso são precisos outros dois números: sua taxa de acerto e seu ratio ganho/perda.
É exatamente o que devolve a calculadora de win rate, com o limiar que sua taxa precisa ultrapassar para que a série seja vencedora. E se você está começando nesse mercado, o guia o que são opções retoma o vocabulário desde o início.
Para o tamanho das suas posições nos demais mercados, a calculadora de tamanho de posição assume o relevo, e a calculadora de risco verifica se seu plano se sustenta diante de um limite de perda diária.
A fórmula do ganho de uma call cabe em uma linha: cotação no vencimento menos strike, menos o prêmio, tudo multiplicado pelo multiplicador e pelo número de contratos. Para uma put, invertem-se os dois primeiros termos. Saber calcular o ganho de uma opção manualmente continua sendo útil: evita confundir o rendimento sobre o prêmio investido, muitas vezes espetacular, com o ganho em euros, que é bem menor.
Uma planilha faz a mesma coisa, desde que você escreva a fórmula sem errar o sinal. O interesse de uma calculadora on-line está em outro lugar: ela é gratuita, não exige nenhum cadastro, e deixa o ponto de equilíbrio imediatamente legível. Para acompanhar suas posições em opções ao longo do tempo, porém, o que você precisa não é uma calculadora, é um diário.
Resultado = (valor intrínseco no vencimento − prêmio pago) × multiplicador × número de contratos. O valor intrínseco de uma call é o preço menos o strike, o de uma put é o strike menos o preço, e zero se o cálculo for negativo. Essa calculadora de opções faz as três operações e acrescenta o ponto de equilíbrio.
É o preço a partir do qual sua posição deixa de perder. Para uma call, vale o strike mais o prêmio; para uma put, o strike menos o prêmio. Uma opção pode terminar dentro do dinheiro sem ter atingido seu ponto de equilíbrio: ela vale então alguma coisa, mas menos do que você pagou.
Porque um contrato de opção sobre ação americana cobre 100 ações. Um prêmio cotado a 3,50 custa, portanto, 350 por contrato. O multiplicador é diferente nos índices e nos futuros, e por isso o campo é editável. Ele age sobre os valores, nunca sobre o ponto de equilíbrio nem sobre a rentabilidade em porcentagem.
Não, e isso é deliberado. Antes do vencimento, o valor de uma opção depende da volatilidade implícita e do tempo restante, que exigem um modelo e hipóteses. Um número errado mostrado com duas casas decimais seria pior do que nenhum número. Aqui o cálculo é exato porque a pergunta está limitada ao vencimento.
Sim, totalmente gratuita e sem cadastro, como as outras quatro calculadoras do site. O Tradoshi é um diário de trader: essas ferramentas são de acesso livre e não exigem nenhuma conta.
No vencimento, sim: a calculadora de opções de uma corretora aplica a mesma fórmula, valor intrínseco menos o prêmio, vezes o multiplicador. Antes do vencimento, os números são diferentes, porque a ferramenta da corretora também avalia a volatilidade implícita e o tempo restante. Em uma plataforma em inglês, verifique se o calls calculator ou o options profit calc realmente subtrai o prêmio: senão ele mostra o valor da opção, não o seu ganho.
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