Seu diário retém o resultado final de um trade. Ele esquece o caminho: até onde o preço foi a seu favor antes de você sair, e até onde ele foi contra você antes de voltar. Esses dois números têm nome, MFE e MAE, e respondem a duas perguntas que nenhuma outra estatística faz.
- MFE, maximum favorable excursion: o melhor momento que um trade teve enquanto estava aberto.
- MAE, maximum adverse excursion: seu pior momento, a distância máxima percorrida contra você.
- Um MFE muito superior ao seu resultado significa que você sai cedo demais, de forma repetida.
- Um MAE muito inferior ao seu stop significa que seu stop está largo demais, logo que seu tamanho está pequeno demais.
A maioria dos traders analisa seus trades como uma série de resultados: ganhou, perdeu, quanto. É uma leitura em duas dimensões de um objeto que tem três, porque ela ignora completamente o que aconteceu entre a entrada e a saída. E é justamente aí que se alojam os dois erros mais caros e mais fáceis de corrigir.
MAE e MFE medem esse caminho. São duas distâncias de preço, registradas ao longo da vida da posição, e não exigem nenhuma interpretação: ou o preço foi longe a seu favor, ou não foi. É esse caráter factual que os torna úteis quando tudo o mais se presta à discussão.
Definição do MAE, maximum adverse excursion
O MAE, ou maximum adverse excursion, é a maior distância que o preço percorreu contra sua posição enquanto ela estava aberta. Numa compra, é a diferença entre seu preço de entrada e a mínima tocada antes da saída. Numa venda, é a diferença com a máxima. Ele se expressa em pontos de preço, em moeda, ou em múltiplo do seu risco inicial, o famoso R.
Sua leitura é imediata: um trade vencedor cujo MAE roçou seu stop foi ganho por pouco, e isso não aparece em lugar nenhum no seu resultado. Dois trades que rendem a mesma coisa podem ter MAE opostos, um confortável, o outro à beira da ruptura. É uma informação sobre a qualidade da sua entrada, não sobre o seu desfecho.
Definição do MFE, maximum favorable excursion
O MFE, ou maximum favorable excursion, é a maior distância que o preço percorreu a seu favor durante a vida do trade. É o ganho que você teria obtido saindo no melhor momento possível, aquele que ninguém nunca captura mas que serve de referência.
Não se trata de mirar esse máximo, seria absurdo. Trata-se de medir a diferença entre ele e o que você realmente pegou, e sobretudo de observar se essa diferença se repete. Uma diferença ocasional é ruído. Uma diferença sistemática é um comportamento, e um comportamento se corrige.
Os dois diagnósticos que esses números permitem
O primeiro diz respeito às suas saídas. Se seu MFE médio vale de duas a três vezes seu ganho médio, você não está perdendo bons trades, está saindo deles cedo demais. A causa é quase sempre a mesma: o medo de ver um ganho se transformar em perda. Isso se corrige com uma regra de saída por escrito, em vez de uma decisão tomada no calor do momento.
O segundo diz respeito ao seu stop. Se seu MAE fica bem abaixo do seu stop em dezenas de trades, seu stop é mais largo do que o necessário. Isso não significa apertá-lo às cegas: significa que você pode apertá-lo e aumentar seu tamanho a risco constante, o que melhora seu resultado sem mudar nada no seu método.
| O que você observa | O que isso significa | O que você muda |
|---|---|---|
| MFE muito superior ao ganho médio | Você sai cedo demais, de forma repetida | Uma regra de saída por escrito |
| MAE muito inferior ao stop | Seu stop está largo demais | Apertar o stop e aumentar o tamanho a risco constante |
| MAE próximo do stop nos trades vencedores | Suas entradas estão atrasadas | Revisar o gatilho de entrada |
| MFE próximo de zero nos trades perdedores | O trade nunca funcionou | Verificar a validade do sinal |
As definições em uma tabela
Aqui estão os termos do par MAE MFE que você vai encontrar nas plataformas, e o que cada um significa.
| Termo | Definição | Se lê em |
|---|---|---|
| MAE | Maximum adverse excursion: distância máxima percorrida contra a posição | Pontos, moeda, R |
| MFE | Maximum favorable excursion: distância máxima percorrida a favor da posição | Pontos, moeda, R |
| Excursão | A distância percorrida pelo preço enquanto a posição estava aberta | Pontos |
| R | Uma unidade de risco inicial, para comparar trades de tamanhos diferentes | Múltiplo |
A definição vale igual em todos os mercados: as duas medidas partem do seu preço de entrada, na janela exata durante a qual a posição ficou aberta. Analisar o MAE e analisar o MFE é, portanto, a mesma operação conduzida em duas direções opostas.
Por que esses dois números faltam na maioria dos diários
Porque eles não estão no seu extrato de corretora. Um extrato dá a entrada, a saída, as taxas e o resultado. O caminho percorrido entre as duas pontas não aparece ali: é preciso ir buscá-lo no histórico de preços, vela por vela, na janela exata em que sua posição estava aberta.
É por isso que uma planilha não consegue calculá-los sem um trabalho considerável, e que muitas ferramentas abrem mão deles. Um diário que não os exibe não é ruim por isso, mas deixa você cego diante de dois ajustes que custam caro e se corrigem rápido.
Lê-los em R em vez de em euros
Expressos em moeda, MAE e MFE não se comparam de um trade para outro, já que os tamanhos variam. Expressos em R, ou seja em múltiplos do risco inicial, eles se tornam comparáveis: um MFE de 3 R significa que o trade ofereceu três vezes o que você arriscava, qualquer que fosse a posição.
Essa normalização permite a única análise que realmente importa, a da distribuição. Seus MFE estão todos em torno de 1 R, ou há alguns a 5 R que você cortou em 1? A segunda situação é a mais frequente, e ela explica por que tantos traders com uma taxa de acerto correta não ganham nada: eles embolsam seus pequenos ganhos e deixam escapar os grandes.
Como o Tradoshi calcula o MAE e o MFE
O Tradoshi os calcula automaticamente para cada trade, a partir das velas de um minuto que cobrem exatamente a duração da posição, e os entrega em três formas: em distância de preço, na moeda da sua conta quando o valor do ponto é dedutível, e em R quando o trade tem um stop loss. O cálculo fica em cache por trade, então nunca é refeito.
Esses dois números se leem depois com o resto: o painel para identificar as regularidades, e o diário trade por trade para entender um caso específico. Eles fazem sentido sobre várias dezenas de posições, não sobre três, e o tamanho da amostra é exibido para que você saiba sobre o que está se pronunciando.
Perguntas frequentes
Perguntas frequentes
O que significa MAE em trading?
MAE é a abreviação de maximum adverse excursion, a excursão adversa máxima. É a maior distância que o preço percorreu contra sua posição enquanto ela estava aberta, medida a partir do seu preço de entrada. Ela se expressa em pontos de preço, na moeda da conta, ou em múltiplo do seu risco inicial.
O que significa MFE em trading?
MFE é a abreviação de maximum favorable excursion, a excursão favorável máxima. É a maior distância percorrida a favor da sua posição antes do fechamento, ou seja, o melhor resultado que esse trade poderia ter produzido se você tivesse saído no ponto mais alto, numa compra, ou mais baixo numa venda.
Para que serve comparar MAE e MFE?
Comparados entre si e com seu resultado real, eles separam dois problemas que o resultado sozinho confunde: um problema de saída, quando o MFE ultrapassa muito o que você pegou, e um problema de posicionamento do stop, quando o MAE fica bem abaixo dele. São duas correções diferentes.
Um MAE alto é necessariamente ruim?
Não. Um MAE alto em um método que deixa o preço respirar de propósito é normal. O que conta é a comparação com seu stop: um MAE que roça sistematicamente o stop em trades vencedores indica entradas atrasadas, enquanto um MAE que fica na metade do stop indica um stop que dá para apertar.
Dá para calcular o MAE e o MFE em uma planilha?
Na teoria sim, na prática com muita dificuldade: esses dois números não aparecem em um extrato de corretora. É preciso recuperar o histórico de preços por minuto na janela exata de cada posição, e depois extrair os extremos. É esse trabalho que um diário automatizado faz no seu lugar.
Depois de quantos trades esses números se tornam confiáveis?
Eles descrevem cada trade individualmente desde o primeiro, mas só servem para o diagnóstico sobre várias dezenas de posições. Uma diferença entre MFE e resultado observada em cinco trades não é um comportamento, é uma coincidência. É a repetição que transforma a medida em decisão.