Tu diario retiene el resultado final de una operación. Olvida el camino: hasta dónde llegó el precio a tu favor antes de que salieras, y hasta dónde llegó en tu contra antes de volver. Esas dos cifras tienen nombre, MFE y MAE, y responden a dos preguntas que ninguna otra estadística plantea.
- MFE, maximum favorable excursion: el mejor momento que tuvo una operación mientras estaba abierta.
- MAE, maximum adverse excursion: su peor momento, la distancia máxima recorrida en tu contra.
- Un MFE muy superior a tu resultado significa que sales demasiado pronto, de forma repetida.
- Un MAE muy inferior a tu stop significa que tu stop es demasiado amplio, y por tanto que tu tamaño es demasiado pequeño.
La mayoría de los traders analiza sus operaciones como una serie de resultados: ganada, perdida, de cuánto. Es una lectura en dos dimensiones de un objeto que tiene tres, porque ignora por completo lo que pasó entre la entrada y la salida. Y es justo ahí donde se alojan los dos errores más caros y más fáciles de corregir.
MAE y MFE miden ese camino. Son dos distancias de precio, registradas a lo largo de la vida de la posición, y no exigen ninguna interpretación: o el precio fue lejos a tu favor, o no. Ese carácter factual es lo que las hace útiles cuando todo lo demás se presta a discusión.
Definición del MAE, maximum adverse excursion
El MAE, o maximum adverse excursion, es la mayor distancia que el precio recorrió en contra de tu posición mientras estaba abierta. En una compra, es la diferencia entre tu precio de entrada y el mínimo tocado antes de la salida. En una venta, es la diferencia con el máximo. Se expresa en puntos de precio, en divisa, o en múltiplo de tu riesgo inicial, la famosa R.
Su lectura es inmediata: una operación ganadora cuyo MAE rozó tu stop se ganó por poco, y eso no se ve en ninguna parte de tu resultado. Dos operaciones que rinden lo mismo pueden tener MAE opuestos, uno cómodo y el otro al borde de la ruptura. Es información sobre la calidad de tu entrada, no sobre su desenlace.
Definición del MFE, maximum favorable excursion
El MFE, o maximum favorable excursion, es la mayor distancia que el precio recorrió a tu favor durante la vida de la operación. Es la ganancia que habrías obtenido saliendo en el mejor momento posible, ese que nadie captura nunca pero que sirve de referencia.
No se trata de apuntar a ese máximo, sería absurdo. Se trata de medir la diferencia entre él y lo que realmente tomaste, y sobre todo de mirar si esa diferencia se repite. Una diferencia ocasional es ruido. Una diferencia sistemática es un comportamiento, y un comportamiento se corrige.
Los dos diagnósticos que permiten estas cifras
El primero afecta a tus salidas. Si tu MFE medio vale dos o tres veces tu ganancia media, no te faltan buenas operaciones, las abandonas demasiado pronto. La causa es casi siempre la misma: el miedo a ver una ganancia convertirse en pérdida. Se repara con una regla de salida escrita y no con una decisión tomada en el momento.
El segundo afecta a tu stop. Si tu MAE se queda muy por debajo de tu stop en decenas de operaciones, tu stop es más amplio de lo necesario. Eso no significa apretarlo a ciegas: significa que puedes apretarlo y aumentar tu tamaño a riesgo constante, lo que mejora tu resultado sin cambiar nada de tu método.
| Lo que observas | Qué significa | Lo que cambias |
|---|---|---|
| MFE muy superior a la ganancia media | Sales demasiado pronto, de forma repetida | Una regla de salida escrita |
| MAE muy inferior al stop | Tu stop es demasiado amplio | Apretar el stop y aumentar a riesgo constante |
| MAE cerca del stop en las ganadoras | Tus entradas son tardías | Revisar el desencadenante de entrada |
| MFE cerca de cero en las perdedoras | La operación nunca funcionó | Verificar la validez de la señal |
Las definiciones en una tabla
El par MAE MFE recibe varios nombres según las plataformas, y la formulación cambia de un diario a otro. Estos son los términos que te encontrarás, y lo que abarca cada uno.
| Término | Definición | Se lee en |
|---|---|---|
| MAE | Maximum adverse excursion: distancia máxima recorrida en contra de la posición | Puntos, divisa, R |
| MFE | Maximum favorable excursion: distancia máxima recorrida a favor de la posición | Puntos, divisa, R |
| Excursión | La distancia recorrida por el precio mientras la posición estuvo abierta | Puntos |
| R | Una unidad de riesgo inicial, para comparar operaciones de tamaños distintos | Múltiplo |
La definición vale igual en todos los mercados: ambas medidas parten de tu precio de entrada, en la ventana exacta durante la cual la posición permaneció abierta. Analizar el MAE y analizar el MFE es por tanto la misma operación llevada en dos direcciones opuestas.
Por qué faltan estas dos cifras en la mayoría de los diarios
Porque no están en tu extracto de bróker. Un extracto da la entrada, la salida, las comisiones y el resultado. El camino recorrido entre ambas no figura: hay que ir a buscarlo al historial de precios, vela a vela, en la ventana exacta en la que tu posición estuvo abierta.
Por eso una hoja de cálculo no puede calcularlas sin un trabajo considerable, y por eso muchas herramientas prescinden de ellas. Un diario que no las muestra no es malo por ello, pero te deja ciego ante dos ajustes que cuestan caro y que se corrigen rápido.
Leerlas en R y no en euros
Expresados en divisa, MAE y MFE no se comparan entre operaciones, ya que los tamaños varían. Expresados en R, es decir en múltiplos del riesgo inicial, se vuelven comparables: un MFE de 3 R significa que la operación ofreció tres veces lo que arriesgabas, sea cual sea la posición.
Esa normalización permite el único análisis que cuenta de verdad, el de la distribución. ¿Están todos tus MFE alrededor de 1 R, o hay algunos a 5 R que cortaste en 1? La segunda situación es la más frecuente, y explica por qué tantos traders con una tasa de acierto correcta no ganan nada: cobran sus pequeñas ganancias y dejan escapar las grandes.
Cómo calcula Tradoshi el MAE y el MFE
Tradoshi los calcula automáticamente para cada operación, a partir de las velas de un minuto que cubren exactamente la duración de la posición, y los devuelve de tres formas: en distancia de precio, en divisa de tu cuenta cuando el valor del punto es deducible, y en R cuando la operación lleva un stop loss. El cálculo se guarda en caché por operación, así que nunca se rehace.
Esas dos cifras se leen después con el resto: el panel de control para detectar las regularidades, y el diario operación por operación para entender un caso concreto. Cobran sentido sobre varias decenas de posiciones, no sobre tres, y el efectivo se muestra para que sepas sobre qué te pronuncias.
Preguntas frecuentes
Preguntas frecuentes
¿Qué significa MAE en trading?
MAE es la abreviatura de maximum adverse excursion, la excursión adversa máxima. Es la mayor distancia que el precio recorrió en contra de tu posición mientras estaba abierta, medida desde tu precio de entrada. Se expresa en puntos de precio, en divisa de la cuenta, o en múltiplo de tu riesgo inicial.
¿Qué significa MFE en trading?
MFE es la abreviatura de maximum favorable excursion, la excursión favorable máxima. Es la mayor distancia recorrida a favor de tu posición antes de su cierre, es decir el mejor resultado que esa operación habría podido producir si hubieras salido en el punto más alto, en una compra, o más bajo en una venta.
¿Para qué sirve comparar MAE y MFE?
Comparados entre sí y con tu resultado real, separan dos problemas que el resultado solo confunde: un problema de salida, cuando el MFE supera con mucho lo que tomaste, y un problema de colocación del stop, cuando el MAE se queda muy por debajo de este. Son dos correcciones distintas.
¿Un MAE alto es necesariamente malo?
No. Un MAE alto en un método que deja respirar el precio a propósito es normal. Lo que cuenta es la comparación con tu stop: un MAE que roza sistemáticamente el stop en operaciones ganadoras indica entradas tardías, mientras que un MAE que se queda en la mitad del stop indica un stop que se puede apretar.
¿Se pueden calcular el MAE y el MFE en una hoja de cálculo?
En teoría sí, en la práctica con mucha dificultad: esas dos cifras no figuran en un extracto de bróker. Hay que recuperar el historial de precios al minuto en la ventana exacta de cada posición, y luego extraer los extremos. Ese es el trabajo que un diario automatizado hace por ti.
¿Sobre cuántas operaciones se vuelven fiables estas cifras?
Describen cada operación individualmente desde la primera, pero solo sirven para el diagnóstico sobre varias decenas de posiciones. Una diferencia entre MFE y resultado observada en cinco operaciones no es un comportamiento, es una coincidencia. Es la repetición lo que convierte la medida en decisión.