Ton journal retient le résultat final d'un trade. Il oublie le chemin : jusqu'où le prix est allé en ta faveur avant que tu sortes, et jusqu'où il est allé contre toi avant de revenir. Ces deux chiffres portent un nom, MFE et MAE, et ils répondent à deux questions qu'aucune autre statistique ne pose.
- MFE, maximum favorable excursion : le meilleur moment qu'un trade a connu pendant qu'il était ouvert.
- MAE, maximum adverse excursion : son pire moment, la distance maximale prise contre toi.
- Un MFE très supérieur à ton résultat veut dire que tu sors trop tôt, de façon répétée.
- Un MAE très inférieur à ton stop veut dire que ton stop est trop large, donc que ta taille est trop petite.
La plupart des traders analysent leurs trades comme une série de résultats : gagné, perdu, de combien. C'est une lecture en deux dimensions d'un objet qui en a trois, parce qu'elle ignore complètement ce qui s'est passé entre l'entrée et la sortie. Or c'est précisément là que se logent les deux erreurs les plus coûteuses et les plus faciles à corriger.
MAE et MFE mesurent ce chemin. Ce sont deux distances de prix, relevées sur la durée de vie de la position, et elles ne demandent aucune interprétation : soit le prix est allé loin en ta faveur, soit non. C'est ce caractère factuel qui les rend utiles quand tout le reste prête à discussion.
Définition du MAE, maximum adverse excursion
Le MAE, ou maximum adverse excursion, est la plus grande distance que le prix a parcourue contre ta position pendant qu'elle était ouverte. Sur un achat, c'est l'écart entre ton prix d'entrée et le plus bas touché avant la sortie. Sur une vente, c'est l'écart avec le plus haut. Il s'exprime en points de prix, en devise, ou en multiple de ton risque initial, le fameux R.
Sa lecture est immédiate : un trade gagnant dont le MAE a frôlé ton stop a été gagné de justesse, et ça ne se voit nulle part dans ton résultat. Deux trades qui rapportent la même chose peuvent avoir des MAE opposés, l'un confortable, l'autre au bord de la rupture. C'est une information sur la qualité de ton entrée, pas sur son issue.
Définition du MFE, maximum favorable excursion
Le MFE, ou maximum favorable excursion, est la plus grande distance que le prix a parcourue en ta faveur pendant la vie du trade. C'est le gain que tu aurais réalisé en sortant au meilleur moment possible, celui que personne ne saisit jamais mais qui sert de référence.
Il ne s'agit pas de viser ce maximum, ce serait absurde. Il s'agit de mesurer l'écart entre lui et ce que tu as réellement pris, et surtout de regarder si cet écart se répète. Un écart occasionnel est du bruit. Un écart systématique est un comportement, et un comportement se corrige.
Les deux diagnostics que ces chiffres permettent
Le premier concerne tes sorties. Si ton MFE moyen vaut deux à trois fois ton gain moyen, tu ne manques pas de bons trades, tu les quittes trop tôt. La cause est presque toujours la même : la peur de voir un gain se transformer en perte. C'est réparable par une règle de sortie écrite plutôt que par une décision prise dans l'instant.
Le second concerne ton stop. Si ton MAE reste très en deçà de ton stop sur des dizaines de trades, ton stop est plus large que nécessaire. Cela ne veut pas dire qu'il faut le serrer aveuglément : cela veut dire que tu peux le serrer et augmenter ta taille à risque constant, ce qui améliore ton résultat sans rien changer à ta méthode.
| Ce que tu observes | Ce que ça veut dire | Ce que tu changes |
|---|---|---|
| MFE très supérieur au gain moyen | Tu sors trop tôt, de façon répétée | Une règle de sortie écrite |
| MAE très inférieur au stop | Ton stop est trop large | Serrer le stop et grossir à risque constant |
| MAE proche du stop sur les gagnants | Tes entrées sont tardives | Revoir le déclencheur d'entrée |
| MFE proche de zéro sur les perdants | Le trade n'a jamais fonctionné | Vérifier la validité du signal |
Les définitions en un tableau
Le couple MAE MFE porte plusieurs noms selon les plateformes, et la formulation change d'un journal à l'autre. Voici les termes que tu croiseras, et ce que chacun recouvre.
| Terme | Définition | Se lit en |
|---|---|---|
| MAE | Maximum adverse excursion : distance maximale parcourue contre la position | Points, devise, R |
| MFE | Maximum favorable excursion : distance maximale parcourue en faveur de la position | Points, devise, R |
| Excursion | La distance parcourue par le prix pendant que la position était ouverte | Points |
| R | Une unité de risque initial, pour comparer des trades de tailles différentes | Multiple |
La définition vaut à l'identique sur tous les marchés : les deux mesures partent de ton prix d'entrée, sur la fenêtre exacte pendant laquelle la position est restée ouverte. Analyser le MAE et analyser le MFE, c'est donc la même opération menée dans deux directions opposées.
Pourquoi ces deux chiffres manquent dans la plupart des journaux
Parce qu'ils ne sont pas dans ton relevé de courtier. Un relevé donne l'entrée, la sortie, les frais et le résultat. Le chemin parcouru entre les deux n'y figure pas : il faut aller le chercher dans l'historique de prix, bougie par bougie, sur la fenêtre exacte où ta position était ouverte.
C'est pour cette raison qu'un tableur ne peut pas les calculer sans un travail considérable, et que beaucoup d'outils s'en dispensent. Un journal qui ne les affiche pas n'est pas mauvais pour autant, mais il te laisse aveugle sur deux réglages qui coûtent cher et qui se corrigent vite.
Les lire en R plutôt qu'en euros
Exprimés en devise, MAE et MFE ne se comparent pas d'un trade à l'autre, puisque les tailles varient. Exprimés en R, c'est-à-dire en multiples du risque initial, ils deviennent comparables : un MFE de 3 R veut dire que le trade a offert trois fois ce que tu risquais, quelle que soit la position.
Cette normalisation permet la seule analyse qui compte vraiment, celle de la distribution. Tes MFE sont-ils tous autour de 1 R, ou y en a-t-il quelques-uns à 5 R que tu as coupés à 1 ? La deuxième situation est la plus fréquente, et elle explique pourquoi tant de traders au taux de réussite correct ne gagnent rien : ils encaissent leurs petits gains et laissent filer les gros.
Comment Tradoshi calcule le MAE et le MFE
Tradoshi les calcule automatiquement pour chaque trade, à partir des bougies à la minute couvrant exactement la durée de la position, et les rend sous trois formes : en distance de prix, en devise de ton compte quand la valeur du point est déductible, et en R quand le trade porte un stop loss. Le calcul est mis en cache par trade, il n'est donc jamais refait.
Ces deux chiffres se lisent ensuite avec le reste : le tableau de bord pour repérer les régularités, et le journal trade par trade pour comprendre un cas précis. Ils prennent leur sens sur plusieurs dizaines de positions, pas sur trois, et l'effectif est affiché pour que tu saches sur quoi tu te prononces.
Questions fréquentes
Questions fréquentes
Que signifie MAE en trading ?
MAE est l'abréviation de maximum adverse excursion, l'excursion adverse maximale. C'est la plus grande distance que le prix a parcourue contre ta position pendant qu'elle était ouverte, mesurée depuis ton prix d'entrée. Elle s'exprime en points de prix, en devise du compte, ou en multiple de ton risque initial.
Que signifie MFE en trading ?
MFE est l'abréviation de maximum favorable excursion, l'excursion favorable maximale. C'est la plus grande distance parcourue en faveur de ta position avant sa clôture, autrement dit le meilleur résultat que ce trade aurait pu produire si tu étais sorti au point le plus haut, sur un achat, ou le plus bas sur une vente.
À quoi sert de comparer MAE et MFE ?
Comparés entre eux et à ton résultat réel, ils séparent deux problèmes que le seul résultat confond : un problème de sortie, quand le MFE dépasse largement ce que tu as pris, et un problème de placement du stop, quand le MAE reste loin en deçà de celui-ci. Ce sont deux corrections différentes.
Un MAE élevé est-il forcément mauvais ?
Non. Un MAE élevé sur une méthode qui laisse volontairement respirer le prix est normal. Ce qui compte est la comparaison avec ton stop : un MAE qui frôle systématiquement le stop sur des trades gagnants indique des entrées tardives, alors qu'un MAE qui reste à la moitié du stop indique un stop qu'on peut resserrer.
Peut-on calculer le MAE et le MFE dans un tableur ?
En théorie oui, en pratique très difficilement : ces deux chiffres ne figurent pas dans un relevé de courtier. Il faut récupérer l'historique de prix à la minute sur la fenêtre exacte de chaque position, puis en extraire les extrêmes. C'est ce travail qu'un journal automatisé fait à ta place.
Sur combien de trades ces chiffres deviennent-ils fiables ?
Ils décrivent chaque trade individuellement dès le premier, mais ne servent au diagnostic que sur plusieurs dizaines de positions. Un écart entre MFE et résultat observé sur cinq trades n'est pas un comportement, c'est une coïncidence. C'est la répétition qui transforme la mesure en décision.