Puntos pivote: niveles calculados antes de la apertura
La ChartSchool de StockCharts, en su página sobre los Pivot Points, los define como niveles que usan el máximo, el mínimo y el cierre del periodo anterior para estimar los soportes y resistencias futuros. Recuerda su origen: los operadores del parqué, que al empezar el día calculaban un punto pivote con los precios de la víspera, luego dos soportes y dos resistencias a su alrededor, y los usaban durante toda la sesión. La ayuda de TradingView sobre el indicador Pivot Points Standard da una definición más prudente: niveles en los que el precio podría encontrar un soporte o una resistencia.
Estos niveles tienen dos particularidades. Se conocen antes de que empiece la sesión, porque solo dependen de precios pasados: por eso StockCharts los coloca entre los indicadores adelantados, a diferencia de una media móvil, que se recalcula en cada vela. Y son fijos: una vez establecidos, escribe la misma página, no cambian y siguen vigentes todo el día.
La palabra «pivote» sirve también para otras cosas. Un pivote puede designar un simple máximo o mínimo de giro en un gráfico, que es una observación y no un cálculo. El «pivotal point» de Jesse Livermore es un precio clave cuya superación confirma un movimiento: el artículo sobre Jesse Livermore lo presenta. El «episodic pivot» es una ruptura que sigue a una noticia importante, descrita en el artículo sobre la estrategia gap and go. Ninguna de estas nociones se calcula con las fórmulas de esta lección. Páginas consultadas en octubre de 2026.
El cálculo de los puntos pivote: la fórmula clásica
Bastan tres precios. El máximo, el mínimo y el cierre del periodo de referencia, el día anterior para un gráfico de pocos minutos. Las letras son las habituales: P para el pivote, R para las resistencias, S para los soportes.
El pivote. P = (máximo + mínimo + cierre) ÷ 3. StockCharts, TradingView y la página de thinkorswim sobre el estudio PivotPoints escriben la misma media.
El primer nivel. R1 = 2 × P − mínimo, y S1 = 2 × P − máximo. Dicho de otro modo, R1 está tan por encima del pivote como el mínimo de la víspera está por debajo, y S1 tan por debajo como el máximo de la víspera está por encima: así los describe thinkorswim. La distancia entre R1 y S1 es, por tanto, siempre el rango de la víspera, máximo − mínimo.
El segundo nivel. R2 = P + (máximo − mínimo), y S2 = P − (máximo − mínimo): el pivote, más o menos el rango de la víspera. Hasta aquí, las tres fuentes dan exactamente las mismas fórmulas, con los nombres «Standard» en StockCharts y «Traditional» en TradingView.
El tercer nivel, donde las fuentes se separan. La lista de fórmulas de StockCharts se detiene en R2 y S2. TradingView, en su tipo «Traditional», escribe R3 = 2 × P + (máximo − 2 × mínimo) y S3 = 2 × P − (2 × máximo − mínimo). Thinkorswim sitúa el tercer nivel a un rango del segundo, es decir, R3 = P + 2 × (máximo − mínimo) y S3 = P − 2 × (máximo − mínimo), algo que TradingView también ofrece, pero con otro nombre, el tipo «Classic». Dos fórmulas para la misma etiqueta R3: el ejemplo que sigue pone cifras a la diferencia.
Un ejemplo rehecho a mano: siete niveles para una jornada
Los precios son inventados. La jornada de referencia tiene un máximo en 104,00, un mínimo en 98,00 y un cierre en 102,50. Su rango es 104,00 − 98,00 = 6,00. Es la vela enmarcada a la izquierda del esquema.
El pivote. P = (104,00 + 98,00 + 102,50) ÷ 3 = 304,50 ÷ 3 = 101,50.
El primer nivel. R1 = 2 × 101,50 − 98,00 = 105,00. S1 = 2 × 101,50 − 104,00 = 99,00. La distancia entre ambos es, en efecto, de 6,00, el rango de la víspera. No están a la misma distancia del pivote: 3,50 por encima en el caso de R1, 2,50 por debajo en el de S1, porque el cierre de la víspera estaba en la parte alta de su vela.
El segundo nivel. R2 = 101,50 + 6,00 = 107,50. S2 = 101,50 − 6,00 = 95,50.
El tercer nivel. Con la fórmula «Traditional» de TradingView: R3 = 2 × 101,50 + (104,00 − 2 × 98,00) = 203,00 − 92,00 = 111,00, y S3 = 2 × 101,50 − (2 × 104,00 − 98,00) = 203,00 − 110,00 = 93,00. Con la fórmula de thinkorswim, que es el tipo «Classic» de TradingView: R3 = 101,50 + 2 × 6,00 = 113,50, y S3 = 101,50 − 2 × 6,00 = 89,50.
Lo que muestra el ejemplo. Los cinco primeros niveles son los mismos en todas partes: 95,50, 99,00, 101,50, 105,00 y 107,50. El tercero depende del programa: 111,00 o 113,50 para R3, 93,00 u 89,50 para S3, es decir, 2,50 de diferencia arriba y 3,50 abajo, en una jornada que solo recorrió 6,00. Antes de comparar un R3 leído en otro sitio con el de tu pantalla, mira qué tipo está seleccionado.
Fibonacci, Camarilla, Woodie, DeMark: otros niveles con los mismos precios
StockCharts escribe que existen al menos cinco versiones de los puntos pivote y detalla tres. TradingView ofrece seis en un mismo indicador: Traditional, Fibonacci, Woodie, Classic, DM y Camarilla. Todas parten de la misma jornada. Esto es lo que dan sobre la del ejemplo, con las fórmulas escritas por esas dos fuentes.
Fibonacci. El pivote no cambia, 101,50. Los niveles se alejan de él un 38,2 %, un 61,8 % y un 100 % del rango de la víspera: R1 = 101,50 + 0,382 × 6,00 = 103,79, R2 = 101,50 + 0,618 × 6,00 = 105,21, R3 = 101,50 + 6,00 = 107,50, y por el otro lado S1 = 99,21, S2 = 97,79, S3 = 95,50. StockCharts y TradingView escriben las mismas fórmulas. El R3 de Fibonacci es, por tanto, el R2 tradicional con otro nombre, y el R2 de Fibonacci, en 105,21, queda a 0,21 del R1 tradicional.
Camarilla. Según la fórmula de TradingView, los niveles ya no parten del pivote sino del cierre de la víspera, al que se suma o se resta una fracción del rango multiplicada por 1,1: una doceava parte, una sexta, una cuarta y, por último, la mitad. En el ejemplo: R1 = 102,50 + 1,1 × 6,00 ÷ 12 = 103,05, R2 = 103,60, R3 = 104,15, R4 = 105,80, y S1 = 101,95, S2 = 101,40, S3 = 100,85, S4 = 99,20. Los niveles están mucho más juntos: el R3 de Camarilla, en 104,15, queda por debajo del R1 tradicional.
Woodie. El pivote ya no se calcula con el cierre de la víspera sino con la apertura del día, contada dos veces: P = (máximo + mínimo + 2 × apertura) ÷ 4, según TradingView. Con una apertura en 102,40, P = (104,00 + 98,00 + 2 × 102,40) ÷ 4 = 101,70, R1 = 105,40 y S1 = 99,40. Estos niveles, por tanto, no se conocen antes de la apertura.
DeMark («DM» en TradingView). La fórmula depende del sentido de la vela de referencia, y solo hay un soporte y una resistencia: StockCharts lo precisa. La víspera abrió en 99,50 y cerró más arriba, así que X = 2 × 104,00 + 98,00 + 102,50 = 408,50, P = X ÷ 4 = 102,13 (102,125 redondeado), R1 = X ÷ 2 − 98,00 = 106,25 y S1 = X ÷ 2 − 104,00 = 100,25.
El balance cabe en una frase: para una misma jornada, la «primera resistencia» vale 103,05, 103,79, 105,00, 105,40 o 106,25 según la variante. Ninguna de las dos fuentes señala una variante como mejor que otra, y nada en sus páginas permite hacerlo.
¿Qué jornada de referencia? La temporalidad y el cierre utilizado
Las fórmulas son sencillas. Lo que más cambia los niveles son los tres precios que se les dan, y cada plataforma tiene su regla.
El periodo depende de la temporalidad del gráfico. En StockCharts, los gráficos de 1, 5, 10 y 15 minutos usan el día anterior; los de 30, 60 y 120 minutos, la semana natural anterior; los gráficos diarios, el mes anterior; los semanales y mensuales, el año anterior. En TradingView, el ajuste «Auto» toma el día hasta 15 minutos inclusive, la semana por encima de 15 minutos y por debajo de un día, el mes a partir de un día. Las dos reglas coinciden en intradía, no más allá: en un gráfico semanal, una usa el año transcurrido y la otra el mes. En thinkorswim, el estudio cuenta sus semanas y sus meses hacia atrás desde el último día, de modo que sus niveles semanales cambian cada día; la plataforma tiene otro estudio, Persons Pivots, que toma la última semana completa.
La vela diaria no siempre es la que crees. TradingView lo explica en la descripción de su opción «Use Daily-based Values». En las acciones, las sesiones ampliadas no suelen estar incluidas en la vela diaria: unos pivotes calculados con datos intradía que las incluyen son, según esa página, muy diferentes. En los futuros, el cierre diario suele ser el precio de liquidación, que es una media y no el precio de la última operación, y la vela diaria se basa en la sesión electrónica, mientras que un gráfico intradía puede mostrar otra. La documentación de NinjaTrader sobre su indicador Pivots prevé tres maneras de obtener esos tres precios: calcularlos a partir de los datos intradía, leerlos en las velas diarias o introducirlos a mano.
Lo que cambia una diferencia de cierre. Retoma la jornada del ejemplo con el mismo máximo y el mismo mínimo, pero con un cierre registrado en 100,40 en lugar de 102,50. El pivote pasa de 101,50 a 100,80, R1 de 105,00 a 103,60, S1 de 99,00 a 97,60, R2 de 107,50 a 106,80. El pivote y los segundos niveles se desplazan 0,70, los primeros y los terceros 1,40. Dos pantallas, el mismo mercado, dos rejillas.
En un mercado abierto de forma continua, la pregunta pesa todavía más: el forex y las criptomonedas no tienen un cierre oficial cada tarde, y la «jornada» empieza y termina allí a la hora que elige quien suministra los datos. Las páginas leídas aquí no indican esa hora: se comprueba en tu plataforma y para tu instrumento. Mientras dos plataformas no corten la jornada en el mismo momento, no tendrán ni el mismo máximo, ni el mismo mínimo, ni el mismo cierre.
MetaTrader 5 no muestra puntos pivote de serie: su ayuda recoge 38 indicadores integrados, repartidos en cuatro grupos, y la página de la ayuda de MetaTrader 5 sobre los indicadores técnicos no cuenta ninguno con ese nombre. Allí pasan por un indicador personalizado, cuya fórmula y cuya jornada de referencia son las que eligió su autor.
Leer los puntos pivote durante la sesión
La lectura que describe StockCharts. El pivote marca el tono: un precio por encima se considera positivo, con la primera resistencia como objetivo, y un paso por encima de R1 apunta a R2. La lectura es simétrica por debajo del pivote. Los soportes y resistencias se emplean como niveles corrientes: se vigila en ellos un rebote o un fallo, y la página recomienda confirmarlo con un patrón de velas o con otro indicador. Añade que un movimiento más allá del segundo nivel muestra fuerza, pero también un exceso que puede traer un retroceso. Son convenciones de lectura, no reglas.
La sesión del esquema, vela a vela. Abre en 102,40, por encima del pivote. La vela 2 baja exactamente hasta 101,50, la vela 3 marca 101,45, es decir, 0,05 por debajo del pivote, y cierra en 102,20: el nivel aguantó, con 0,05 de margen. El precio sube después hasta 104,90 en la vela 9, a 0,10 de R1, sin tocarlo, y luego retrocede hasta 103,20. En la vela 15 atraviesa R1 sin detenerse y cierra en 105,60.
El máximo de la sesión llega en la vela 19, en 106,80: a 0,70 por debajo de R2, sobre ninguno de los siete niveles. El precio vuelve a caer por debajo de R1 en la vela 22, regresa a él en la vela 23 con un máximo en 105,05 y un cierre en 104,90, y termina en 104,20. En una sola sesión, la misma rejilla produjo, pues, un rebote casi exacto, un techo cerca de un nivel sin tocarlo, una ruptura sin reacción y un giro donde no trazaba nada.
La precisión se juzga en volatilidad. ¿Ha respetado un nivel un precio que se detiene a 0,10 de él? En el ejemplo, 0,10 representa menos del 2 % del rango de la víspera, que es de 6,00: la cuestión se resuelve con una medida del rango habitual, no a ojo. Es el tema de la lección sobre el ATR. Fijar esa tolerancia antes de mirar el gráfico evita elegirla después, nivel por nivel.
Cuantas más variantes, más cerca queda siempre un nivel. Entre el mínimo y el máximo de esta sesión, es decir, 5,35 puntos, las seis variantes calculadas más arriba colocan 13 niveles distintos, y la mayor distancia entre dos vecinos es de 0,92. Con el cierre en 100,40 de la sección anterior, R2 valdría 106,80, exactamente el máximo de la sesión: las mismas velas dan un nivel tocado al céntimo en una pantalla y un techo en medio de la nada en la otra. Una coincidencia entre un precio y una línea prueba, por tanto, poca cosa mientras no se hayan fijado de antemano la variante, la jornada de referencia y la tolerancia.
Ninguna de estas lecturas es una orden de compra o de venta. Se ponen a prueba en tu mercado, tu temporalidad y tu variante, con el método del artículo backtestear una estrategia sin engañarte. Tradoshi no registra los puntos pivote en el momento de tus operaciones: se leen en tu gráfico. El diario sirve para el paso siguiente: etiquetas cada operación tomada con esta lectura, por ejemplo «rebote en el pivote», y el panel se filtra por etiqueta para ver lo que te ha dado a ti.
Lo que dicen los estudios sobre soportes y resistencias
El estudio más cercano al tema es el de Carol Osler, «Support for Resistance: Technical Analysis and Intraday Exchange Rates», publicado en julio de 2000 en la Economic Policy Review de la Reserva Federal de Nueva York. Trata del mercado de divisas: el marco alemán, el yen y la libra esterlina frente al dólar, de enero de 1996 a marzo de 1998, con cotizaciones tomadas cada minuto de las 9 a las 16 h, hora de Nueva York. Pone a prueba los soportes y resistencias que seis firmas, bancos y proveedores de información, enviaban cada día a sus clientes.
Su medida: el precio «toca» un nivel cuando se acerca a menos de un 0,01 % de él, y la tendencia se considera interrumpida si, quince minutos después, ha vuelto al lado correcto del nivel. Resultado: el precio rebota en el 60,8 % de los casos de media en los niveles publicados, frente al 56,2 % en niveles elegidos de forma arbitraria. La diferencia es estadísticamente significativa para la mayoría de las firmas y de las divisas, y se mantiene cinco días hábiles después de la publicación de los niveles.
Lo que este estudio no dice importa tanto como lo demás. Esos niveles no salen de una fórmula: vienen del juicio de analistas, más del 70 % de ellos terminan en cero, y las firmas coinciden poco entre sí, en torno a un 30 % de niveles comunes. El estudio no pone a prueba, por tanto, los puntos pivote, y su texto no los menciona. Tampoco mide si se puede sacar de ellos una ganancia: la autora escribe que sería un tema para investigaciones posteriores. Y un rebote en el 60,8 % de los casos frente al 56,2 % al azar deja casi cuatro casos de cada diez en los que el precio no rebota.
Otro estudio de la misma autora, el Staff Report n.º 125 de la Reserva Federal de Nueva York, propone una explicación: las órdenes stop y las tomas de beneficio de un gran banco de divisas se agrupan con fuerza en los números redondos, usados a menudo como soportes y resistencias. Tampoco trata de niveles calculados.
En cuanto a la frecuencia con la que aguanta un nivel de pivote calculado, no hemos leído ningún estudio publicado que la mida. Los porcentajes que circulan por sitios comerciales no han podido vincularse a una publicación, y esta lección no los recoge.
Los límites de los puntos pivote
Solo ven un periodo. Los siete niveles salen de tres precios de un solo día, una sola semana o un solo mes. Una víspera muy tranquila da niveles muy juntos, una víspera muy agitada da niveles alejados, sin que nada en el cálculo tenga en cuenta lo que pasó antes ni un anuncio por venir.
Dependen de la variante. En el ejemplo, la primera resistencia va de 103,05 a 106,25 según la fórmula, y el tercer nivel «clásico» tiene él mismo dos definiciones. Sumar varias variantes en una misma pantalla multiplica las líneas y, con ellas, las coincidencias.
Dependen de la plataforma. Día, semana o mes según la temporalidad, sesiones ampliadas incluidas o no, precio de liquidación o última operación, hora de corte en los mercados abiertos de forma continua: una diferencia de 2,10 en el cierre desplazó R1 en 1,40 en el ejemplo. Los niveles más alejados pueden, además, no aparecer en absoluto: StockCharts señala que el segundo o el tercero a veces se salen de la escala del gráfico.
Un nivel no es una señal. Las dos fuentes de referencia lo formulan con prudencia: niveles en los que el precio podría encontrar un soporte o una resistencia, que hay que confirmar con otros elementos de análisis técnico. Un soporte de pivote se trata como cualquier otro nivel: el artículo sobre la ruptura y el retest describe lo que pasa cuando cede, y el dedicado a las zonas de oferta y demanda, otra manera, discrecional, de situar niveles.
No dicen nada de la tendencia ni de la salida. Saber si el movimiento se acelera o se agota es la pregunta de la lección sobre el momentum y el ROC, y la de un stop que sigue al precio se trata en la lección sobre el SAR parabólico. La página sobre el análisis técnico recuerda por qué una pantalla cubierta de líneas da la razón a cualquier escenario.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un punto pivote en trading?
Es un nivel de precio calculado de antemano: la media del máximo, el mínimo y el cierre del periodo anterior. Otras fórmulas colocan a su alrededor soportes (S1, S2, S3) y resistencias (R1, R2, R3). Esos niveles permanecen fijos durante todo el periodo siguiente.
¿Cómo se calculan los puntos pivote?
P = (máximo + mínimo + cierre) ÷ 3, y después R1 = 2 × P − mínimo, S1 = 2 × P − máximo, R2 = P + (máximo − mínimo) y S2 = P − (máximo − mínimo). Con un máximo en 104, un mínimo en 98 y un cierre en 102,50, el pivote vale 101,50, R1 105, S1 99, R2 107,50 y S2 95,50.
¿Por qué mis puntos pivote cambian de una plataforma a otra?
Por dos razones. La variante seleccionada no es la misma (tradicional, Fibonacci, Camarilla, Woodie, DeMark), o los tres precios de partida son distintos: sesiones ampliadas incluidas o no, precio de liquidación o última operación en los futuros, hora de corte de la jornada en un mercado abierto de forma continua.
¿Qué diferencia hay entre los puntos pivote clásicos y los de Fibonacci?
El pivote es el mismo. Los niveles de Fibonacci se alejan de él un 38,2 %, un 61,8 % y un 100 % del rango del periodo anterior, mientras que la fórmula clásica usa el máximo, el mínimo y el rango entero. El R3 de Fibonacci es igual al R2 clásico.
¿Son fiables los puntos pivote?
No hemos leído ningún estudio publicado que mida con qué frecuencia aguanta un nivel de pivote calculado. El estudio de Carol Osler (Reserva Federal de Nueva York, 2000) trata de soportes y resistencias publicados por seis firmas en el mercado de divisas, de 1996 a 1998: el precio rebota allí en el 60,8 % de los casos, frente al 56,2 % en niveles arbitrarios. Esos niveles no salían de una fórmula.
Lo que debes recordar
- Un punto pivote es la media del máximo, el mínimo y el cierre del periodo anterior; los soportes S1 a S3 y las resistencias R1 a R3 se deducen de él y permanecen fijos toda la sesión.
- Los cinco primeros niveles tienen la misma fórmula en StockCharts, TradingView y thinkorswim; el tercer nivel tiene dos definiciones según el programa.
- Fibonacci, Camarilla, Woodie y DeMark dan otros niveles con los mismos precios: en el ejemplo, la primera resistencia va de 103,05 a 106,25.
- Los niveles dependen del máximo, el mínimo y el cierre que toma la plataforma: temporalidad, sesiones ampliadas, precio de liquidación, hora de corte.
- Ningún estudio leído mide cuánto aguanta un nivel de pivote calculado; el de Carol Osler trata de niveles publicados por analistas, no de una fórmula.
Para profundizar
Estos artículos del blog profundizan en las nociones de esta lección, un tema por artículo.