Fondos monetarios y money market: qué son, rentabilidad y riesgos en 2026

• Fondo monetario en euros: una rentabilidad que sigue al €STR (2,442 % el 5 de noviembre de 2026) menos las comisiones, sin límite, pero sin garantía del capital.
• Money market account: en Estados Unidos, una cuenta bancaria asegurada por la FDIC hasta 250.000 $, con un tipo medio del 0,63 % en octubre de 2026.
• Money market fund: el fondo monetario estadounidense, 8,02 billones de dólares de patrimonio el 4 de noviembre de 2026, sin seguro de la FDIC.
• La fiscalidad depende del país de residencia: en Francia, las ganancias de un fondo monetario en una cuenta de valores pagan el PFU del 31,4 %.

Lo « monetario » sirve para aparcar dinero que puede necesitarse pronto, con una rentabilidad que sigue los tipos de los bancos centrales. Cuando el BCE y la Fed suben los tipos, como en septiembre de 2026, estos productos rinden más que la mayoría de las cuentas bancarias. Pero la palabra designa productos muy distintos según el país, unos garantizados y otros no.

Esta guía explica qué es un fondo monetario en euros, cuánto rinde y qué riesgo tiene, y después detalla el equivalente estadounidense, el money market, con sus dos formas, sus tipos y su protección. Las cifras proceden del BCE, de la FDIC, de la Reserva Federal y del Investment Company Institute.

¿Qué es un fondo monetario?

Un fondo monetario es un fondo de inversión que coloca el dinero de sus partícipes en títulos de deuda de muy corta duración y buena calidad: letras del Tesoro, pagarés de bancos y empresas, operaciones con pacto de recompra. Busca preservar el capital y pagar una rentabilidad cercana al tipo del mercado monetario. En la Unión Europea, estos fondos están regulados por el Reglamento (UE) 2017/1131, que distingue los fondos de valor liquidativo variable (a corto plazo o estándar), los de valor constante invertidos en deuda pública y los de baja volatilidad.

Su rentabilidad sigue al €STR, el tipo al que los bancos de la zona euro se prestan a un día, que el BCE publica cada mañana: 2,442 % el 5 de noviembre de 2026. El €STR evoluciona con el tipo de depósito del BCE, subido al 2,50 % el 16 de septiembre de 2026 y mantenido el 29 de octubre. Un fondo monetario rinde, por tanto, más o menos ese tipo, menos sus comisiones de gestión.

Lo que rinde y lo que arriesga un fondo monetario

La rentabilidad de un fondo monetario no es fija ni está garantizada: sube y baja con los tipos del banco central. Entre 2014 y 2022, cuando el tipo de depósito del BCE era negativo, muchos fondos monetarios en euros tuvieron rentabilidades ligeramente negativas. El riesgo de pérdida es bajo, porque los títulos vencen en semanas o meses, pero no es nulo: a diferencia de una cuenta remunerada, el capital no está garantizado.

La fiscalidad depende del país de residencia. En Francia, por ejemplo, las ganancias de un fondo monetario en una cuenta de valores pagan el PFU del 31,4 %, como detalla la guía del PFU. Un fondo monetario se compra en una cuenta de valores, en participaciones o mediante un ETF que replica el €STR, o dentro de un seguro de vida o un plan de pensiones como opción prudente.

En Estados Unidos: ¿money market account o money market fund?

En Estados Unidos, « money market » designa dos productos. La money market account (MMDA) es una cuenta de ahorro bancaria, de tipo variable, a menudo con cheques limitados o tarjeta, asegurada por la FDIC hasta 250.000 $ por depositante, por banco y por categoría de titularidad. El money market fund es un fondo monetario: invierte en letras del Tesoro, operaciones con pacto de recompra y a veces deuda empresarial, busca una participación estable a 1 $, no está asegurado y gestionaba 8,02 billones de dólares el 4 de noviembre de 2026, según el Investment Company Institute.

Las diferencias entre bancos son enormes: la media nacional de las money market accounts era del 0,63 % el 19 de octubre de 2026, mientras que el límite nacional fijado por la FDIC llegaba al 4,63 %. Con 10.000 $, una cuenta al 0,63 % rinde 63 $ al año, una al 4 %, 400 $. Los fondos trasladan en pocos días las decisiones de la Fed, que mantuvo su horquilla del 3,75 al 4 % el 28 de octubre de 2026 tras subirla en septiembre.

Desde las reformas de la SEC de 2023, los money market funds deben tener al menos un 25 % de activos líquidos diarios y un 50 % semanales, y algunos fondos institucionales aplican comisiones de liquidez cuando los reembolsos se disparan. El precedente más conocido sigue siendo septiembre de 2008, cuando el Reserve Primary Fund cayó por debajo de 1 $ por participación tras la quiebra de Lehman Brothers. En la fiscalidad estadounidense, los intereses y dividendos de estos productos tributan como renta ordinaria, con excepciones para los fondos de letras del Tesoro y los municipales. La guía sobre dónde invertir el dinero en Estados Unidos detalla las cuentas de jubilación y las demás inversiones estadounidenses.

Los límites de lo monetario

Lo monetario protege el dinero, no lo hace crecer a largo plazo: tras la inflación y los impuestos, su rentabilidad real suele rondar el cero, y baja en cuanto los bancos centrales recortan los tipos. El dinero invertido a diez años o más tiene su sitio en inversiones diversificadas, como explican las guías sobre los índices MSCI World y S&P 500 y sobre cómo empezar a invertir en bolsa.

Esta guía es pedagógica y no constituye asesoramiento de inversión personalizado. No se recomienda ningún fondo ni cuenta. Un fondo monetario no está garantizado y puede perder valor. Los tipos citados son los publicados en octubre y noviembre de 2026 y cambian a menudo.

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