Por Benjamin Roure L'Hermitte
Um fundo monetário é um fundo que aplica em dívida de curtíssimo prazo, para um rendimento próximo da taxa do mercado monetário e um risco muito baixo, sem garantia do capital. Em euros, essa taxa de referência, o €STR, estava em 2,442% em 5 de novembro de 2026, logo abaixo da taxa de depósito do BCE, de 2,50%. Nos Estados Unidos, o “money market” abrange dois produtos: a money market account, uma conta bancária segurada pela FDIC até 250.000 dólares, e o money market fund, um fundo monetário sem garantia.
- Fundo monetário em euros: um rendimento que acompanha o €STR (2,442% em 5 de novembro de 2026) menos as taxas, sem teto, mas sem garantia do capital.
- Money market account: nos Estados Unidos, uma conta bancária segurada pela FDIC até 250.000 dólares, com taxa média de 0,63% em outubro de 2026.
- Money market fund: o fundo monetário americano, 8,02 trilhões de dólares de patrimônio em 4 de novembro de 2026, sem seguro da FDIC.
- A tributação depende do país de residência: na França, os ganhos de um fundo monetário numa conta de títulos pagam o PFU de 31,4%.
O “monetário” serve para estacionar dinheiro que pode ser necessário em breve, com um rendimento que acompanha as taxas dos bancos centrais. Quando o BCE e o Fed sobem os juros, como em setembro de 2026, essas aplicações rendem mais do que a maioria das contas bancárias. Mas a palavra designa produtos muito diferentes conforme o país, uns garantidos, outros não.
Este guia explica o que é um fundo monetário em euros, quanto rende e qual é o seu risco, e depois detalha o equivalente americano, o money market, com as suas duas formas, as taxas e a proteção. Os números vêm do BCE, da FDIC, do Federal Reserve e do Investment Company Institute.
ResumindoUm fundo monetário investe em dívida de curtíssimo prazo; em euros, rende aproximadamente o €STR (2,442% em 5 de novembro de 2026) menos as taxas, sem garantia do capital mas com risco muito baixo. Nos Estados Unidos, a money market account é uma conta bancária segurada pela FDIC (0,63% de taxa média em outubro de 2026, até 4,63% no teto nacional) e o money market fund um fundo monetário não segurado, cujo rendimento acompanha a taxa do Fed, de 3,75% a 4%.
O que é um fundo monetário?
Um fundo monetário é um fundo de investimento que aplica o dinheiro dos cotistas em títulos de dívida de curtíssimo prazo e boa qualidade: letras do Tesouro, títulos de curto prazo de bancos e empresas, operações compromissadas. Busca preservar o capital e pagar um rendimento próximo da taxa do mercado monetário. Na União Europeia, esses fundos são regulados pelo Regulamento (UE) 2017/1131, que distingue os fundos de valor patrimonial variável (curto prazo ou padrão), os de valor constante investidos em dívida pública e os de baixa volatilidade.
O seu rendimento acompanha o €STR, a taxa à qual os bancos da zona do euro emprestam entre si por um dia, publicada todas as manhãs pelo BCE: 2,442% em 5 de novembro de 2026. O €STR evolui com a taxa de depósito do BCE, elevada para 2,50% em 16 de setembro de 2026 e mantida em 29 de outubro. Um fundo monetário rende, portanto, mais ou menos essa taxa, menos as taxas de administração.
O que rende e o que arrisca um fundo monetário
O rendimento de um fundo monetário não é fixo nem garantido: sobe e desce com as taxas do banco central. Entre 2014 e 2022, quando a taxa de depósito do BCE era negativa, muitos fundos monetários em euros tiveram rendimentos levemente negativos. O risco de perda é baixo, porque os títulos vencem em semanas ou meses, mas não é zero: ao contrário de uma conta remunerada garantida, o capital não é garantido.
| Aplicação | Rendimento em novembro de 2026 | Garantia |
|---|---|---|
| Fundo monetário em euros | Próximo do €STR (2,442%) menos as taxas | Nenhuma |
| Depósito ou conta remunerada | Fixado pelo banco | Fundo de garantia de depósitos até 100.000 € |
| Letras do Tesouro | Fixado em leilão, próximo das taxas do BCE | Respaldo do Estado emissor |
A tributação depende do país de residência. Na França, por exemplo, os ganhos de um fundo monetário numa conta de títulos pagam o PFU de 31,4%, como detalha o guia do PFU. Um fundo monetário se compra numa conta de títulos, em cotas ou por meio de um ETF que acompanha o €STR, ou dentro de um seguro de vida ou de um plano de previdência como opção prudente.
Nos Estados Unidos: money market account ou money market fund?
Nos Estados Unidos, “money market” designa dois produtos. A money market account (MMDA) é uma conta de poupança bancária, de taxa variável, muitas vezes com cheques limitados ou cartão, segurada pela FDIC até 250.000 dólares por depositante, por banco e por categoria de titularidade. O money market fund é um fundo monetário: investe em letras do Tesouro, operações compromissadas e às vezes dívida corporativa, busca uma cota estável a 1 dólar, não é segurado e somava 8,02 trilhões de dólares em 4 de novembro de 2026, segundo o Investment Company Institute.
| Money market account | Money market fund | |
|---|---|---|
| Natureza | Depósito bancário | Fundo de investimento |
| Proteção | Seguro da FDIC até 250.000 dólares | Sem seguro, fundo muito regulado pela SEC |
| Taxa | Fixada pelo banco, muitas vezes atrás do Fed | Acompanha de perto as taxas do mercado |
| Taxa média ou referência | 0,63% (média da FDIC de 19 de outubro de 2026) | Próxima da taxa do Fed, de 3,75% a 4%, menos as taxas |
As diferenças entre bancos são enormes: a média nacional das money market accounts era de 0,63% em 19 de outubro de 2026, enquanto o teto nacional fixado pela FDIC chegava a 4,63%. Com 10.000 dólares, uma conta a 0,63% rende 63 dólares por ano, uma a 4%, 400 dólares. Os fundos repassam em poucos dias as decisões do Fed, que manteve a sua faixa de 3,75% a 4% em 28 de outubro de 2026 depois de elevá-la em setembro.
Desde as reformas da SEC de 2023, os money market funds devem ter pelo menos 25% de ativos líquidos diários e 50% semanais, e alguns fundos institucionais cobram taxas de liquidez quando os resgates disparam. O precedente mais conhecido continua sendo setembro de 2008, quando o Reserve Primary Fund caiu abaixo de 1 dólar por cota depois da falência do Lehman Brothers. Na tributação americana, os juros e dividendos desses produtos são tributados como renda comum, com exceções para os fundos de letras do Tesouro e os fundos municipais. O guia sobre onde investir dinheiro nos Estados Unidos detalha as contas de aposentadoria e as outras aplicações americanas.
Os limites do monetário
O monetário protege o dinheiro, não o faz crescer no longo prazo: depois da inflação e dos impostos, o seu rendimento real costuma ficar perto de zero, e cai assim que os bancos centrais cortam os juros. O dinheiro aplicado por dez anos ou mais tem o seu lugar em investimentos diversificados, como explicam os guias sobre os índices MSCI World e S&P 500 e sobre como começar a investir em ações.
Este guia é educativo e não constitui recomendação de investimento personalizada. Nenhum fundo ou conta é recomendado. Um fundo monetário não é garantido e pode perder valor. As taxas citadas são as publicadas em outubro e novembro de 2026 e mudam com frequência.
Perguntas frequentes
O que é um fundo monetário?
Um fundo que investe em títulos de dívida de curtíssimo prazo e boa qualidade, para um rendimento próximo da taxa do mercado monetário e um risco muito baixo. O capital não é garantido.
Quanto rende um fundo monetário em 2026?
Em euros, aproximadamente o €STR, 2,442% em 5 de novembro de 2026, menos as taxas de administração. O rendimento acompanha as decisões do BCE, cuja taxa de depósito é de 2,50%.
Um fundo monetário é sem risco?
Quase, mas não totalmente: o capital não é garantido, e entre 2014 e 2022 muitos fundos monetários em euros tiveram rendimentos levemente negativos.
O que é uma money market account?
Nos Estados Unidos, uma conta de poupança bancária de taxa variável, segurada pela FDIC até 250.000 dólares por depositante, por banco e por categoria de titularidade. A sua taxa média era de 0,63% em outubro de 2026.
Qual é a diferença entre money market account e money market fund?
A money market account é um depósito bancário segurado pela FDIC; o money market fund é um fundo monetário não segurado, cujo rendimento acompanha a taxa do Fed.
Como um fundo monetário é tributado?
Depende do país de residência. Na França, o ganho na venda numa conta de títulos paga o PFU de 31,4%; nos Estados Unidos, os dividendos são tributados como renda comum.
Onde comprar um fundo monetário?
Numa conta de títulos, em cotas ou por meio de um ETF que acompanha o €STR, ou dentro de um seguro de vida ou de um plano de previdência como opção prudente.
Por que o rendimento do monetário muda?
Porque acompanha as taxas dos bancos centrais: a taxa de depósito do BCE (2,50%) em euros e a do Fed (de 3,75% a 4%) em dólares.