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Recovery factor

El recovery factor es tu P&L neto dividido por tu drawdown máximo. Responde a una pregunta que ninguno de los dos plantea por separado: ¿cuántas veces he recuperado mi peor caída? Un recovery factor de 3 significa que la ganancia del periodo vale tres veces el peor hoyo atravesado para conseguirla.

El cálculo

P&L neto ÷ max drawdown.

Cómo leerlo

Cuánto ganas por cada euro de peor caída sufrida. Por encima de 3, tu sistema aguanta bien sus malas rachas.

Por debajo de 1, tu ganancia total es menor que tu peor caída: la estrategia todavía no ha demostrado que sabe remontar lo que hace bajar, y una repetición de ese hoyo lo borraría todo. Por encima de 3, tiene un margen real. Es la cifra que dice si un rendimiento es sostenible o si fue arrancado.

El error clásico

Leerlo en un periodo sin un drawdown serio. Si tu peor caída es minúscula porque el periodo fue tranquilo, el cociente se dispara y deja de medir nada. Un recovery factor muy alto en tres meses de mercado favorable no dice nada sobre la próxima racha de pérdidas.

Para profundizar en el tema : leer la guía completa. Todos los términos están reunidos en el glosario.