El porcentaje de capital arriesgado es la parte de tu cuenta que pones en juego en una operación: la distancia entre tu entrada y tu stop, multiplicada por el tamaño de posición, frente al capital. Es el único ajuste que actúa sobre todas tus estadísticas a la vez.
La media, y la dispersión a su alrededor
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El porcentaje de capital arriesgado responde a una pregunta simple: si esta operación llega al stop, ¿cuánto se va de la cuenta? El cálculo solo pide tres números, la distancia al stop, el tamaño de posición y el capital, y se hace antes de entrar, nunca después.
Es el único parámetro del trading que actúa como un multiplicador general. Duplicar el riesgo por operación duplica la ganancia esperada y duplica el drawdown, sin mejorar ni un ápice la calidad de las decisiones. Por eso es también la primera palanca a mirar cuando una cuenta se comporta mal: no hay nada que aprender para ajustarla.
La media, en cambio, casi siempre tranquiliza y casi siempre engaña. Lo que decide la supervivencia de una cuenta no es el riesgo medio sino el riesgo de las pocas operaciones más grandes, y una media del 1 % puede contener perfectamente tres operaciones al 4 %.
% capital arriesgado = (|entrada − stop| × tamaño de posición) ÷ capital × 100
El capital de referencia es el saldo en el momento de la operación, no el saldo inicial. En una cuenta que crece, la diferencia se vuelve pronto importante.
Una operación sin stop no tiene porcentaje de riesgo. No se le puede atribuir uno, y contarla como cero es la peor aproximación posible.
El riesgo real puede superar al calculado: un gap de apertura supera un stop sin detenerse en él. El porcentaje describe una intención, no una garantía.
| % arriesgado por operación | Qué implica |
|---|---|
| 0,25 a 0,5 % | Muy prudente. La cuenta sobrevive a todo, y progresa despacio. |
| 0,5 a 1 % | El orden de magnitud más corriente entre los traders que duran. |
| 1 a 2 % | Agresivo pero sostenible si el win rate es correcto y el drawdown vigilado. |
| 2 a 5 % | Una racha de diez pérdidas, que llega, retira entre un cuarto y la mitad del capital. |
| más del 5 % | La cuenta ya no depende del método sino del orden en que caen las operaciones. |
La última fila describe un vuelco, no una gradación. Por encima de cierto riesgo por operación, el orden en que llegan ganancias y pérdidas cuenta más que su proporción. Dos traders con exactamente las mismas operaciones, en dos órdenes distintos, acaban uno rentable y otro a cero. Ninguna estadística de resultado avisa de eso.
El segundo punto es el del esquema de arriba: la media no describe el riesgo. Una media del 1,4 % compuesta por diez operaciones al 0,8 % y dos al 4 % no tiene nada que ver con una media del 1,4 % donde todas están al 1,4 %. Son las dos grandes las que decidirán el peor drawdown, y la media las disuelve.
Esta operación compromete el 3 % de la cuenta, tres veces el orden de magnitud admitido. Diez operaciones perdedoras seguidas a ese nivel retiran más de una cuarta parte del capital, lo que le ocurre más o menos una vez al año a cualquier sistema con un win rate inferior al 50 %. El ajuste se hace antes de entrar, y no exige ninguna competencia.
Es la única palanca que actúa directa y proporcionalmente sobre el drawdown máximo. Dividir el riesgo por dos divide aproximadamente el drawdown por dos, sin tocar una sola regla de entrada, y sin nada que aprender.
Por eso va antes que todo lo demás cuando un método es rentable pero invivible. Muchos traders rehacen su estrategia cuando su problema estaba enteramente en ese ajuste.
Casi todos los traders tienen una cifra en la cabeza, y casi ninguno ha comprobado que corresponda a sus operaciones. La dispersión lo dice en una imagen: si los valores se extienden del 0,3 al 3 %, la regla anunciada no existe de hecho.
La diferencia rara vez viene de una decisión asumida. Viene de un stop más ancho de lo habitual que no se compensó con un tamaño menor, y ese tipo de operación siempre está entre las mayores de la serie.
El primer defecto es que la media tranquiliza. Casi siempre está cerca de lo que el trader anuncia, porque la mayoría de las operaciones respetan la regla. Son las pocas excepciones las que deciden el drawdown, y desaparecen en una media exactamente igual que desaparecen de la memoria.
El segundo es el capital de referencia. Relacionar el riesgo con el saldo inicial en lugar del saldo del día da porcentajes que bajan solos cuando la cuenta crece, y por tanto un riesgo real que aumenta sin haberlo decidido. En un año de progresión, la diferencia se vuelve considerable.
El tercero es creer que este porcentaje es una garantía. Describe el riesgo previsto, no el sufrido: un gap de apertura supera un stop sin detenerse, y el slippage lo ensancha. En una cuenta al 5 % por operación, esas diferencias ya no son detalles.
El error clásico. Tranquilizarse con la media. Casi siempre está cerca de la regla anunciada, porque la mayoría de las operaciones la respetan. Son las dos o tres excepciones las que deciden el peor drawdown, y una media las disuelve exactamente igual que la memoria las borra.
| Indicador | Fórmula | Qué mide | Cuándo usarlo |
|---|---|---|---|
| % capital arriesgado | (entrada − stop) × tamaño ÷ capital | Lo que comprometes por operación | Ajustar la profundidad de las malas rachas |
| Drawdown máximo | (máximo − mínimo) ÷ máximo | Lo que produjo, como peor caída | Constatar el resultado del ajuste |
| R media | resultado ÷ riesgo asumido | Lo que rinde una operación, en unidades de riesgo | Juzgar la decisión, no el tamaño |
| Operaciones con stop | operaciones con stop ÷ total | Cuántas tenían un riesgo definido | Saber sobre qué recae el cálculo |
Ordena tus operaciones por porcentaje arriesgado y mira las cinco mayores. Si están dos o tres veces por encima de las demás, tu regla no existe de hecho, y son esas cinco las que decidirán tu peor drawdown.
Es el punto exacto donde se pierde la regla. Un stop más lejano de lo habitual compromete más capital a tamaño constante, y nadie lo nota al pasar la orden. El tamaño se recalcula en cada operación, no una vez para siempre.
En una cuenta que crece, un importe fijo se convierte en un porcentaje que baja, y por tanto en un riesgo relativo que deriva sin decisión. En una cuenta que baja es al revés, y es peor.
Entre el 0,5 y el 1 % es el orden de magnitud más corriente entre los traders que duran. Por encima del 2 %, una racha de diez pérdidas, que le llega a todo el mundo, retira una cuarta parte del capital. Por encima del 5 %, el resultado depende más del orden en que caen las operaciones que del método.
Multiplica la distancia entre tu entrada y tu stop por el tamaño de posición, y divide por tu capital. En una cuenta de 20 000 € con un stop a 30 pips y 20 € el pip, el riesgo es de 600 €, es decir el 3 %.
Porque casi siempre está cerca de la regla anunciada, ya que la mayoría de las operaciones la respetan. Son las pocas operaciones fuera de norma las que deciden el peor drawdown, y desaparecen en una media. Ordena mejor tus operaciones por porcentaje arriesgado y mira las cinco mayores.
Sobre el saldo en el momento de la operación, no sobre el inicial. En una cuenta que progresa, mantener un importe arriesgado fijo hace bajar el porcentaje solo, y el riesgo relativo deriva sin que se haya tomado ninguna decisión. En una cuenta que baja es al revés, y más peligroso.
No. Describe el riesgo previsto, no el sufrido. Un gap de apertura supera un stop sin detenerse, y el slippage lo ensancha. Cuanto más alto es el porcentaje, más pesan esas diferencias: al 5 % por operación, un solo gap puede costar el equivalente de dos o tres pérdidas normales.
Tradoshi calcula el % capital arriesgado medio a partir del stop y del tamaño que devuelve tu bróker, sin ninguna entrada manual. Es un indicador de la pantalla Informes, junto a la R media y al drawdown máximo, y esa vecindad no es casual: la causa, la decisión y el efecto están en la misma línea.
El control descrito más arriba se hace con la dimensión Riesgo asumido, que ordena tus operaciones por tramo de riesgo en lugar de promediarlas. Ahí aparecen las pocas operaciones fuera de norma, que es exactamente lo que la media disuelve. La pantalla Gestión del riesgo permite después fijar las reglas correspondientes.
Para profundizar en el tema: leer la guía completa. Todos los términos están reunidos en el glosario.