Un límite de pérdida de prop firm se mide de dos formas, y no dan el mismo resultado. En estático, parte de tu saldo inicial y no se mueve nunca. En trailing, sigue tu máximo y no vuelve a bajar. Dos cuentas con el mismo saldo pueden estar por tanto a distancias muy distintas de la descalificación.
Dos reglas, una sola cuenta
Índice
El drawdown estático es el más fácil de tener en la cabeza: la firma fija un suelo al abrir la cuenta, y ese suelo se queda ahí. En una cuenta de 50 000 con un límite de 2 000, quedas descalificado si la cuenta baja de 48 000, y eso sigue siendo cierto tanto si has ganado 500 como 5 000 por el camino.
El drawdown trailing se mide de otra manera: parte del máximo alcanzado. Cada nuevo techo sube el suelo otro tanto, y el suelo no vuelve a bajar nunca cuando la cuenta baja. Es ese detalle, y solo ese, lo que hace saltar la mayoría de los challenges.
El esquema al principio de esta página muestra la consecuencia exacta. La cuenta parte de 50 000, sube hasta 53 100, lo que sube el suelo trailing a 51 100. Después baja a 50 600, es decir 600 por encima de su punto de partida, y queda descalificada: ha pasado por debajo de un suelo que no vuelve a bajar. El suelo estático, mientras tanto, estaba en 48 000 y nunca se acercó.
Suelo estático = saldo inicial − límite · Suelo trailing = máximo alcanzado − límite
El máximo alcanzado se cuenta o bien en intradía, o bien al cierre del día, y ambas convenciones existen. Un trailing intradía se comprueba tick a tick, incluso sobre un techo que nunca llegaste a ingresar.
Algunas firmas congelan el suelo trailing una vez alcanzado un umbral, a menudo el capital inicial más el límite. Otras no. Está escrito en el contrato, nunca en otro sitio.
El saldo y el equity no son lo mismo. Muchas firmas miden el drawdown sobre el equity, o sea con las posiciones abiertas incluidas, lo que dispara con un flotante que uno pensaba cerrar.
| Convención | Qué sigue el suelo |
|---|---|
| Estático | El saldo inicial. El suelo no se mueve en todo el challenge. |
| Trailing intradía | El máximo tocado, aunque sea un segundo, aunque no se haya ingresado. |
| Trailing de cierre de jornada | El máximo de los saldos de cierre. Un pico intradía no ingresado no cuenta. |
| Trailing congelado | El máximo, hasta un umbral; más allá, el suelo se congela y deja de moverse. |
| Sobre el equity | No es una cuarta convención sino una precisión que se añade a las otras: las posiciones abiertas cuentan. |
La segunda y la tercera fila son las que más cuestan, y la distancia entre ellas es enorme. En trailing intradía, un pico tocado un segundo y nunca ingresado sube tu suelo para siempre: puedes quedar descalificado por una ganancia que nunca llegó a tu saldo. En cierre de jornada, ese mismo pico no existe para la regla.
La cuarta fila es la que se olvida comprobar y la que lo cambia todo tras un buen arranque. Un trailing congelado más allá de un umbral acaba comportándose como un estático, y es exactamente la pregunta que se hacen los traders un mes después de pasar su challenge. La respuesta no se deduce, se lee en el contrato de la firma.
La misma cuenta, en el mismo instante, es conforme para una firma en estático y descalificada para una firma en trailing. Le quedaban 2 600 de margen en un caso, y había cruzado el límite por 500 en el otro. El trader no ha hecho nada distinto: simplemente tuvo un buen día antes de su mal día, y eso es exactamente lo que castiga la regla trailing.
En un challenge, la única pregunta que cuenta a diario es la distancia a la regla más cercana. En trailing, esa distancia se reduce cuando ganas, lo cual es perfectamente contraintuitivo y no aparece en ningún diario corriente.
Por eso una cuenta de prop firm no se sigue con las mismas cifras que una cuenta con capital propio. El drawdown máximo clásico describe tu peor caída pasada; la regla de la firma describe a qué distancia estás de la puerta, ahora.
A igual límite de pérdida, un challenge en trailing intradía es netamente más duro que uno en estático, y mucho más duro de lo que parece. La diferencia no se ve en las cifras de la página de venta, se ve en la convención escrita en el contrato.
Un estilo que deja correr sus ganancias y devuelve parte de su MFE es el más penalizado por el trailing intradía, ya que el suelo se calca del mejor momento de la operación y no de su salida.
El primer defecto es suponer que el trailing se detiene en el capital inicial. Es cierto en algunas firmas y falso en otras, y nada en la palabra «trailing» lo dice. Es la pregunta más frecuente sobre el tema y solo tiene una respuesta válida, la del contrato que firmaste.
El segundo es contar en saldo cuando la firma cuenta en equity. Un flotante de 400 en una posición que uno piensa cerrar no cambia el saldo y sí baja el equity, y si la regla va sobre el equity, se dispara sin que el saldo se haya movido.
El tercero es fiarse de un diario que cuenta de otra forma que la firma. Una herramienta configurada en estático sobre una cuenta en trailing mostrará «dentro de los límites» mientras la firma dice lo contrario, y la firma tiene razón. La convención se configura una vez, al principio, y se comprueba contra el contrato.
El error clásico. Suponer que el trailing se detiene en el capital inicial. Algunas firmas congelan el suelo una vez alcanzado un umbral, otras lo dejan seguir el máximo indefinidamente, y nada en la palabra permite adivinar cuál. Un diario configurado con la hipótesis equivocada te dirá que estás en regla justo cuando la firma diga lo contrario, y es ella quien lleva la cuenta.
| Indicador | Fórmula | Qué mide | Cuándo usarlo |
|---|---|---|---|
| Drawdown estático | inicio − límite | Una distancia fija al saldo inicial | Saber cuánto se puede perder en total |
| Drawdown trailing | máximo − límite | Una distancia al mejor momento de la cuenta | Saber a qué distancia de la puerta se está |
| Drawdown máximo | peor máximo → mínimo | La peor caída ya sufrida | Describir el riesgo de un historial |
| Recovery factor | P&L neto ÷ drawdown máx | Lo que rinde la cuenta por unidad de caída | Comparar dos cuentas a igual riesgo |
Tres cosas que buscar en el contrato: estático o trailing, intradía o cierre de jornada, sobre el saldo o sobre el equity. Lleva un minuto y prevalece sobre todo lo que un diario pueda mostrar.
Es la pregunta más frecuente y la única que no tiene respuesta general. Algunas firmas congelan el suelo una vez alcanzado el capital inicial más el límite, otras lo dejan correr indefinidamente.
Una herramienta configurada en estático sobre una cuenta en trailing te dirá que estás dentro de los límites mientras la firma dice lo contrario. La convención se configura al principio, y se comprueba contra el contrato, no contra una costumbre.
El drawdown trailing es un límite de pérdida que sigue el máximo alcanzado por la cuenta: cada nuevo techo lo sube otro tanto y no vuelve a bajar. El drawdown intradía precisa en qué momento se mide ese máximo: tick a tick durante la sesión, y no al cierre del día. Ambos se combinan, y un trailing intradía es la convención más severa.
El estático castiga la pérdida, el trailing castiga devolver una ganancia. En estático, el suelo parte del saldo inicial y no se mueve nunca, así que ganar te aleja de la puerta. En trailing, el suelo sigue tu máximo, así que una ganancia seguida de un retroceso puede descalificarte con la cuenta todavía en positivo.
Es un suelo que sigue el máximo hasta un umbral, a menudo el capital inicial más el límite, y después deja de subir. Más allá de ese umbral, la regla se comporta como un drawdown estático. Algunas firmas lo hacen, otras no, y está escrito en su contrato y en ningún otro sitio.
En algunas firmas sí, en otras no, y es exactamente el tipo de pregunta que no tiene respuesta general. La palabra «trailing» no dice nada del umbral en el que el suelo se congela, ni de si se congela. La única respuesta válida es la del contrato que firmaste, y se lee en un minuto.
Depende de la firma, y muchas miden sobre el equity, o sea con las posiciones abiertas incluidas. La consecuencia es concreta: un flotante en una posición que piensas cerrar puede disparar la regla sin que tu saldo se haya movido un céntimo. Es el tercer punto a comprobar en el contrato, tras la convención y el momento de medición.
La pantalla Prop Firm sigue un challenge por sus reglas más que por sus cifras solas: drawdown, objetivo de beneficio y días mínimos se muestran con la distancia que te separa de cada uno. La convención del drawdown se elige allí entre las tres que existen, estático, cierre de jornada o trailing, y un ajuste aparte dice si el suelo parte del saldo inicial o de un umbral congelado.
Las reglas de las ofertas conocidas vienen precargadas para ahorrar tecleo, y todas siguen siendo modificables, porque una firma puede cambiar una regla sin avisar. Y la pantalla distingue dos cosas que muchas herramientas confunden: una firma que no impone nada en un punto, y una firma que impone algo cuyo valor se desconoce. Mostrar la segunda como la primera equivaldría a decirle a un trader que no hay límite cuando sí lo hay.
Para profundizar en el tema: leer la guía completa. Todos los términos están reunidos en el glosario.