Los rendimientos mensuales son el P&L de cada mes natural frente a tu capital, expresado en porcentaje. Su interés no es el total que forman, es su parecido de un mes a otro: doce meses que se parecen valen más que un mes excepcional y once planos.
La media, y la dispersión a su alrededor
Índice
Los rendimientos mensuales trocean tu rendimiento en meses naturales y relacionan cada uno con un capital de referencia. Es el troceado más legible de un año: lo bastante ancho para suavizar las jornadas extremas, lo bastante fino para que una deriva se vea antes de cerrar el ejercicio.
Lo que se llama consistencia es simplemente el parecido de esos doce números entre sí. Un trader que hace +1,5 % todos los meses y otro que hace +18 % en un mes y cero el resto del año terminan en el mismo sitio, y nadie los juzgaría igual. El segundo no ha demostrado gran cosa.
Esa distinción no es teórica, es contractual en muchas prop firms: una parte de la ganancia demasiado concentrada en un solo periodo hace fracasar una cuenta financiada, incluso en positivo. La regla suele llamarse regla de consistencia, y se mide exactamente sobre estas cifras.
Rendimiento del mes = P&L del mes ÷ capital de referencia × 100
El capital de referencia es una elección: saldo de inicio de año, saldo de inicio de mes, o capital medio. Los tres dan series distintas, y la más severa es la que parte del saldo de inicio de año.
Los depósitos y retiradas lo falsean todo si no se retiran del cálculo. Un ingreso de 5 000 € tomado por una ganancia convierte un mes plano en un mes excelente.
La regla de consistencia de las prop firms no siempre se mide sobre meses: muchas la calculan sobre la mejor jornada frente a la ganancia total. El principio es el mismo, la ventana no, y es el contrato quien lo dice.
| Parte del mejor mes | Qué describe |
|---|---|
| menos del 20 % | Muy regular. El resultado viene de la repetición, no de una oportunidad. |
| 20 a 35 % | Normal en trading discrecional sobre doce meses. |
| 35 a 50 % | Concentrado. La mitad del año se jugó en un mes, y hay que saber por qué. |
| más del 50 % | El resto del año no produjo nada. No es un método, es una oportunidad aprovechada. |
| ganancia anual negativa | El cálculo deja de tener sentido: la parte de un mes positivo en un total negativo no describe nada. |
La tabla se lee con una reserva que cuenta más que los propios umbrales: doce puntos es muy poco. Un año de rendimientos mensuales es una muestra minúscula, y una serie que parece regular puede serlo por azar. Estos umbrales sirven para decidir una financiación, no para concluir que un método es bueno, y confundir ambos es la forma más común de sobrestimarse.
El segundo punto es el capital de referencia, que casi nunca se precisa. Relacionar cada mes con el saldo de inicio de año produce porcentajes que suben mecánicamente cuando la cuenta crece; relacionarlos con el saldo del mes da una serie estable pero menos halagadora. Dos traders que publican sus rendimientos mensuales casi nunca miden lo mismo.
El mejor mes representa el 30 % de la ganancia anual. Es alto sin ser anormal, y es el límite que muchas prop firms fijan entre el 25 y el 40 % según la casa. Esta serie pasaría por los pelos en unas y fracasaría en otras, con exactamente el mismo rendimiento.
Es el uso más concreto, y se puede cuantificar antes incluso de pagar un challenge. Toma tu mejor mes, divídelo por tu ganancia total, compara con el límite anunciado por la casa. Si lo superas, la cuenta fracasará aun estando en positivo, y esa información vale el precio del challenge.
Atención a la ventana: algunas casas miden sobre la mejor jornada y no sobre el mejor mes, lo que es mucho más severo. El contrato lo dice, y es la única fuente que vale.
Una serie mensual que se degrada progresivamente se ve mucho antes de que un balance anual la revele. Tres meses consecutivos de bajada relativa dicen algo que el total anual seguirá ocultando durante meses.
Es el ritmo adecuado para este tipo de control: la jornada tiene demasiado ruido para concluir, el año es demasiado lento para corregir, y el mes está exactamente entre ambos.
El primer defecto es la muestra, y es estructural: un año son solo doce puntos. Ninguna estadística seria se saca de doce observaciones, y sin embargo los rendimientos mensuales se publican como si demostraran algo. Describen lo que ocurrió, no prevén nada, y la diferencia rara vez se hace.
El segundo es el capital de referencia no precisado. Inicio de año, inicio de mes, capital medio: tres convenciones, tres series, y casi nadie indica cuál. Un rendimiento mensual publicado sin su base es una cifra que no se puede ni verificar ni comparar.
El tercero es confundir la consistencia con la competencia. Una serie regular puede venir de un mercado tranquilo, de un tamaño de posición modesto o del azar, y a menudo se degrada en cuanto cambian las condiciones. La consistencia es una cualidad de la serie observada, no una propiedad del trader que la produjo.
El error clásico. Contar un depósito como una ganancia. El saldo sube igual en ambos casos, así que un ingreso convierte un mes plano en el mejor del año, y toda la lectura de consistencia se derrumba sin que nada lo señale. Los movimientos de capital se retiran del cálculo antes que nada.
| Indicador | Fórmula | Qué mide | Cuándo usarlo |
|---|---|---|---|
| Rendimientos mensuales | P&L del mes ÷ capital | La regularidad, mes a mes | Comprobar una regla de consistencia |
| Ratio de Sharpe | media ÷ desviación típica | La misma regularidad, en un número | Comparar dos métodos con igual rendimiento |
| Rendimiento total | P&L neto ÷ capital inicial | El resultado, sin el camino | Decir lo que rindió el periodo |
| Drawdown máximo | (máximo − mínimo) ÷ máximo | La peor caída, no la regularidad | Dimensionar posiciones |
Mejor mes dividido por ganancia total, comparado con el límite anunciado por la casa. El cálculo lleva dos minutos y dice si una cuenta financiada fracasaría aun estando en positivo. Es la información más barata y menos comprobada del recorrido prop firm.
Inicio de año, inicio de mes o capital medio: las tres son defendibles, cambiar a mitad de camino no lo es. Sin base fijada, una serie mensual no se compara ni con la tuya del año pasado ni con la de nadie.
Un ingreso contado como ganancia fabrica un mes excelente que no tiene nada que ver con el trading. Es el error más burdo de esta estadística, y es frecuente porque el saldo sube igual en ambos casos.
Es el P&L de cada mes natural frente a tu capital de referencia, expresado en porcentaje. La serie de los doce meses de un año sirve para juzgar la regularidad de un rendimiento más que su total.
El parecido de los meses entre sí. Un trader regular al +1,5 % mensual y otro que hace +18 % en un mes y nada el resto del año llegan al mismo total, y solo el primero ha demostrado un método. Muchas prop firms hacen de ello una regla contractual.
Divide tu mejor mes por tu ganancia total del periodo, y compara con el límite anunciado por la casa, situado a menudo entre el 25 y el 40 %. Atención: algunas miden sobre la mejor jornada y no sobre el mejor mes, lo que es mucho más severo. Solo el contrato vale.
Existen tres convenciones: el saldo de inicio de año, el saldo de inicio de mes, o el capital medio. Las tres son defendibles y dan series distintas. Lo esencial es elegir una, escribirla, y no cambiarla más, porque un rendimiento mensual sin su base no se compara con nada.
No, y es la confusión más extendida sobre este tema. Doce meses son doce observaciones, una muestra minúscula: una serie regular puede serlo por azar, o porque el mercado estuvo tranquilo. La consistencia describe la serie observada, no demuestra una competencia.
Los rendimientos mensuales se muestran en el widget Track record del panel, un bloque por mes natural, bajo la síntesis de rendimiento. Se calculan a partir del P&L de cada mes extraído de tus operaciones, comisiones incluidas, sin ninguna entrada manual.
El control descrito más arriba se hace en la misma pantalla: la parte del mejor mes se lee comparando el bloque más alto con el rendimiento total mostrado justo encima. Y para la otra forma de la misma medida, la pantalla Informes da el ratio de Sharpe, que resume esa regularidad en un solo número.
Para profundizar en el tema: leer la guía completa. Todos los términos están reunidos en el glosario.