Cómo ganan dinero las prop firms: lo que dicen sus cuentas

¿Cómo ganan dinero las prop firms? Primero vendiendo evaluaciones, no quedándose con una parte de tus ganancias en un mercado. En FTMO y en Topstep, las cuentas que se ofrecen hasta el nivel fondeado son simuladas: lo que entra son cuotas, resets y activaciones, y lo que sale son recompensas pagadas en dinero real. Las cifras de 2025 de FTMO dan el orden de magnitud: unos 330 $ cobrados por pedido, y alrededor del 14 % de la facturación de 2024 devuelto a los traders.

• Los ingresos principales son las cuotas: evaluación, reset, activación, reactivación, opciones.
• El 90 % de reparto no es un ingreso: en una cuenta simulada, es un gasto que la firma paga con sus propios fondos.
• El cliente que vuelve sostiene el modelo: alrededor del 80 % de los pedidos pagados de FTMO en 2025.
• Una firma puede sufrir cuando los traders ganan: el beneficio neto de FTMO cayó un 59 % en 2025, con recompensas muy por encima de su provisión.

La respuesta que se lee por todas partes cabe en una frase: la firma vive de los fracasos. No es falsa, es incompleta. No explica por qué una empresa paga cientos de millones de dólares a sus clientes, ni por qué su beneficio puede derretirse el año en que más ha vendido. Para verlo claro, hay que salir de los eslóganes y mirar por dónde pasan los flujos.

Este artículo se apoya en lo que publican las firmas, en lo que la prensa checa ha extraído del informe anual de FTMO y en los textos de dos reguladores y de un tribunal. Describe un modelo económico, no dice si tal firma es una buena compra.

Las seis líneas de ingresos de una prop firm

No todas las firmas usan todas las líneas, y ninguna de las que hemos leído publica el peso de cada una. La tabla muestra, por tanto, lo que existe, con un ejemplo sacado de una página oficial, no un reparto.

Todos estos precios de Topstep figuran en su página de ayuda sobre las tarifas y en su política de pagos. La misma página de ayuda precisa que la mayoría de las cuotas no son reembolsables. En FTMO, la lógica es distinta: sus preguntas frecuentes sobre las cuotas reembolsan el 2-Step con la primera retirada de recompensa, pero no el 1-Step ni la cuenta instantánea.

Las cuotas de evaluación, el verdadero motor del modelo

El principio es el de una matrícula: la firma cobra en el momento de la venta, sea cual sea el resultado. Spotware, el editor de la plataforma cTrader, lo describe sin rodeos en su artículo sobre el dinero real de las prop firms: este modelo se basa en las cuotas de evaluación como primera fuente de ingresos, y estas cubren los gastos de explotación y los pagos. Quien habla es un proveedor del sector, no uno de sus detractores.

El precio anunciado varía menos de lo que se cree. En nuestro directorio de prop firms, que cubre más de 270 empresas, el precio mediano de una cuenta de 100 000 $ en pago único, registrado a finales de octubre de 2026 y sin descuentos, ronda los 550 $ en dos fases y los 540 $ en una fase, frente a unos 820 $ de una cuenta instantánea sin evaluación. Alrededor de nueve firmas de cada diez venden el programa que hemos registrado en pago único, y más de 40 anuncian cuotas de activación en al menos una oferta.

La cifra más elocuente viene de FTMO. Según el análisis de CzechCrunch del informe anual de FTMO, publicado el 8 de septiembre de 2026, la empresa alcanzó 8,81 mil millones de coronas de facturación en 2025 con 1,27 millones de pedidos pagados. La división es nuestra: unas 6 900 coronas por pedido, es decir, aproximadamente 330 $ al tipo de cambio que usa el artículo. Este resultado está demasiado cerca del precio de un challenge como para ser casualidad, aunque quizá no toda la facturación proceda de los pedidos.

El cliente que vuelve, la cifra que nadie pone en primer plano

La imagen del principiante que paga una vez, fracasa y desaparece no encaja con las cifras. El mismo artículo indica que alrededor del 80 % de los pedidos pagados de FTMO en 2025 procedía de clientes ya conocidos, y Finance Magnates recoge una proporción similar sobre la facturación. Así que una prop firm no vende una prueba única. Vende una suscripción que no dice su nombre, a clientes que vuelven a comprar después de un fracaso, o después de un éxito para abrir una cuenta más.

Topstep deja ver lo mismo. La página de su programa publica para 2025 que se superó el 16,8 % de los Trading Combines iniciados, mientras que el 51,8 % de los participantes alcanzó el nivel fondeado con al menos uno de los suyos. La diferencia entre la tasa por intento y la tasa por persona se explica de la forma más sencilla así: muchos lo intentan varias veces. Es nuestra lectura, la página no da el número medio de intentos.

Hagamos el cálculo con estas tarifas. Con un 16,8 % de éxito, hacen falta de media seis Trading Combines para un éxito. A 49 $ al mes en una cuenta de 50K, con un solo mes por intento y los 149 $ de activación, eso representa unos 440 $ de ingresos. Una sola solicitud de pago puede llegar a 2 000 $ en esa cuenta. No es una medida del margen de Topstep, que no publica sus cuentas, pero muestra por qué la firma necesita que no todos sus traders fondeados cobren al mismo tiempo, y por qué las condiciones de pago le importan tanto a ella como a ti.

El 90 % no es una parte que la firma se queda

Es el malentendido más extendido. Cuando un bróker o un fondo se queda con el 10 % de una ganancia, cobra el 10 % de un dinero ganado en un mercado. En una cuenta simulada, no hay ganancia de mercado que repartir. Las preguntas frecuentes técnicas de FTMO lo escriben claramente: sus cuentas llevan fondos totalmente ficticios, y sus proveedores de liquidez le transmiten cotizaciones, no dinero. Topstep resume el sistema con una fórmula: los traders fondeados se quedan con el 90 % y la empresa cubre las pérdidas. Una pérdida ficticia no le cuesta nada a nadie, salvo la cuenta. Una recompensa, en cambio, se paga en dinero de verdad.

La comparación que mejor funciona viene de los seguros. La firma cobra primas por adelantado, provisiona lo que cree que tendrá que pagar y después liquida los siniestros: aquí, los traders que cumplen las condiciones. Su salud depende de lo que las aseguradoras llaman siniestralidad, la relación entre lo que paga y lo que ha cobrado. La analogía es nuestra, pero las cuentas de FTMO muestran exactamente ese vocabulario: una provisión y un exceso.

Este 14 % vale para una empresa y para un año, y hay que leerlo con prudencia: no hemos leído el informe en sí, solo lo que ha extraído de él la prensa, y nada indica que otra firma esté en el mismo nivel. Aun así, permite corregir dos ideas preconcebidas. La firma no se queda con todo lo que cobra, ya que el artículo habla de más de 650 millones de dólares pagados a los traders en diez años. Y tampoco devuelve el 90 % de sus ingresos: el 90 % se aplica al resultado simulado de las cuentas que cumplen las condiciones, no a la facturación.

Cuando los traders ganan demasiado: el año 2025 de FTMO

La idea de una firma que gana siempre no resiste a ese año. FTMO batió su récord de ventas y registró su beneficio más bajo desde 2020. Según CzechCrunch, los traders ganaron más de lo previsto en la plataforma, y la empresa tuvo que elevar su provisión a mil millones de coronas, una diferencia de 479 millones contabilizada como gasto. El artículo ve en ello la causa principal del retroceso. Lupa.cz insiste también en la adquisición del bróker OANDA y su financiación, y tanto la publicidad como las pérdidas de cambio pesaron. El cofundador Marek Vašíček habla de la prueba más dura del prop trading moderno en años, citando los aranceles estadounidenses y la demanda de valores refugio. Una lección que sacar: la tesorería de una firma, y no solo su promesa, decide tu capacidad de cobrar.

¿Y el mercado real, en todo esto?

Existe, pero no está donde la palabra «fondeada» da a entender. FTMO escribe en sus preguntas frecuentes sobre el mercado real que puede usar los datos de las cuentas de sus clientes para operar en sus propias cuentas reales, y sus preguntas frecuentes técnicas añaden que este trading, llevado a cabo con sus propios medios, se hace en un proceso separado, sin efecto sobre sus clientes. La advertencia de la FSMA belga del 7 de marzo de 2024 describe un esquema parecido: la empresa puede copiar ciertas transacciones de demostración en una plataforma real, y el cliente puede entonces cobrar una comisión, en las condiciones que ella fija por sí sola.

Spotware distingue tres montajes: cuentas simuladas pagadas con los ingresos, un modelo híbrido en el que la firma copia de forma selectiva a los traders regulares, y cuentas reales de verdad reservadas a unos pocos. Topstep ilustra el tercer nivel: según su página, el 0,71 % de los participantes en una Express Funded Account fue llamado a una Live Funded Account en 2025. Para lo demás, lo que cada firma hace por su lado con el resultado de tus operaciones no se lee en sus páginas. Es una pregunta que debes hacerle, y conviene guardar su respuesta.

Lo que dicen los reguladores y los tribunales

La FSMA emplea las palabras más duras. Después de describir pruebas de pago, a menudo repetidas varias veces y que muchos no superan nunca, escribe: «La société de prop trading gagne ainsi de l'argent sur leur dos.» (La empresa de prop trading gana así dinero a su costa). Añade que estas empresas no tienen autorización para prestar servicios de inversión. El comunicado de la CONSOB italiana del 8 de julio de 2024 recoge denuncias de usuarios sobre la dificultad de las pruebas y sobre ganancias no repartidas, hablando de quejas, no de hechos probados. Estos dos textos apuntan a un tipo de oferta y no nombran a ninguna empresa.

El caso judicial más conocido no ha resuelto nada sobre el fondo. En Estados Unidos, la CFTC demandó en agosto de 2023 a Traders Global Group, matriz de My Forex Funds, por un presunto fraude. Según Today's General Counsel, sostenía en particular que los clientes se creían en real cuando las transacciones se desarrollaban en demo. La resolución del tribunal de Nueva Jersey del 13 de mayo de 2025 desestimó la demanda de forma definitiva y sancionó al regulador. El análisis del bufete Willkie señala que esta desestimación se debe a la conducta de la CFTC en el procedimiento. Por tanto, las acusaciones nunca se juzgaron, ni en un sentido ni en otro.

Lo que cambia para ti antes de pagar

• Calcula tu verdadero precio de entrada: evaluación, resets probables, activación, opciones. El precio anunciado no dice casi nada en una suscripción mensual.
• Mira qué se reembolsa: en FTMO, el 2-Step se reembolsa con la primera retirada, el 1-Step no.
• Lee las condiciones de pago antes que el porcentaje: días ganadores, techo, importe mínimo y los límites de pérdida, empezando por el trailing drawdown.
• Busca lo que la firma publica sobre sí misma: tasa de éxito, porcentaje de traders pagados, antigüedad. Pocas empresas lo hacen, y eso ya es información.
• Compara con una base escrita: nuestra clasificación de prop firms puntúa cada empresa según criterios publicados, y el comparador pone las reglas y los precios lado a lado.

Lo más sencillo para no contarse historias sigue siendo llevar tus propias cuentas. Muchos traders conocen el importe de su último pago e ignoran lo que han gastado en intentos. En Tradoshi, la pantalla Prop Firm, desde el plan Pro, suma por un lado las cuotas de evaluación, de activación y de reset, por otro los pagos recibidos, y saca un neto por firma. Nuestra página para los traders de prop firm muestra el resto del seguimiento.

Para seguir, tres lecturas: cómo funciona una prop firm si quieres la mecánica del recorrido, la guía del trading con prop firms para el panorama general y elegir tu prop firm para las cláusulas que hay que comprobar. Si decides lanzarte, superar un challenge de prop firm detalla el método, y cuánto gana un trader pone los importes en perspectiva.

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