Por Benjamin Roure L'Hermitte
El PEA (plan d'épargne en actions) es el plan de ahorro en acciones francés: un envoltorio fiscal para invertir en acciones europeas y fondos elegibles, incluidos ETF que replican el mundo entero. Pasados cinco años, las ganancias retiradas ya no pagan impuesto sobre la renta, solo cotizaciones sociales, del 18,6 % en 2026. Las aportaciones tienen un tope de 150.000 € por persona (20.000 € para un joven aún vinculado al hogar fiscal de sus padres). Antes de cinco años, una retirada cierra el plan, salvo excepciones.
- Tope de 150.000 € de aportaciones por persona, 225.000 € con un PEA-PME-ETI, y las ganancias no cuentan.
- Pasados cinco años: sin impuesto sobre la renta en las ganancias, solo un 18,6 % de cotizaciones sociales en 2026.
- ETF mundiales elegibles: gracias a la réplica sintética, un ETF del MSCI World o del S&P 500 puede entrar en un PEA.
- Antes de cinco años, una retirada cierra el plan y las ganancias pagan un 31,4 %, salvo despido, invalidez o creación de empresa.
Creado en 1992 para orientar el ahorro hacia las empresas europeas, el PEA se ha convertido en el envoltorio de referencia para invertir en bolsa a largo plazo en Francia. Su principio es sencillo: mientras el dinero sigue en el plan, ni los dividendos ni las plusvalías tributan, y pasados cinco años el impuesto sobre la renta desaparece también a la salida. Junto con el seguro de vida, es la herramienta más usada en Francia para mantener ETF y acciones durante diez o veinte años.
Esta guía explica qué es un PEA, su tope, qué puede contener, su fiscalidad en 2026 con un ejemplo, las reglas de retirada, el PEA joven y el PEA-PME, cómo abrirlo y lo que cuesta, y lo compara con el seguro de vida y la cuenta de valores. Las reglas citadas son las publicadas por service-public.fr (en francés), con su fecha.
En resumenEl PEA francés es un envoltorio para invertir en acciones europeas y fondos elegibles, ETF mundiales incluidos. Tope: 150.000 € de aportaciones por persona, 225.000 € con un PEA-PME-ETI, 20.000 € para un mayor de edad vinculado a un hogar fiscal. Pasados cinco años, las ganancias solo pagan un 18,6 % de cotizaciones sociales en 2026; antes, una retirada cierra el plan y las ganancias pagan un 31,4 %. Un PEA por persona, abierto en un banco o un bróker, con comisiones limitadas desde 2020.
¿Qué es un PEA?
Un PEA es una cuenta en dos partes: una cuenta de valores, donde están las acciones y las participaciones de fondos, y una cuenta de efectivo, que recibe las aportaciones, las ventas y los dividendos. Solo se alimenta con dinero: no se pueden traspasar títulos que se tengan en otro sitio. Mientras el dinero sigue dentro, se puede comprar, vender y reinvertir sin pagar impuestos en cada operación.
Cualquier mayor de edad con domicilio fiscal en Francia puede abrir uno, sin condición de nacionalidad, pero solo uno: el PEA es personal y no puede ser conjunto. En una pareja, cada uno puede tener el suyo. La fecha de apertura, la de la primera aportación, pone en marcha los cinco años de los que depende toda la fiscalidad.
Tope del PEA: 150.000 €, y más allá
Las aportaciones a un PEA clásico tienen un tope de 150.000 € por persona, es decir, 300.000 € para una pareja. El tope solo se aplica al dinero aportado: las ganancias pueden llevar el plan muy por encima, sin límite. Un PEA alimentado con 150.000 € que vale 400.000 € veinte años después está perfectamente en regla.
| Plan | Tope de aportaciones | Para quién |
|---|---|---|
| PEA clásico | 150.000 € | Cualquier mayor de edad residente fiscal |
| PEA-PME-ETI | 225.000 €, PEA clásico incluido | Cualquier mayor de edad residente fiscal |
| PEA de un mayor de edad vinculado (PEA joven) | 20.000 € | Joven vinculado al hogar fiscal de sus padres |
Una vez alcanzado el tope, ya no se puede aportar, pero se sigue pudiendo comprar y vender dentro con el dinero del plan. El ahorro siguiente suele ir a un seguro de vida o a una cuenta de valores, que no tienen tope.
Qué se puede meter en un PEA
El PEA acepta acciones de sociedades con sede en la Unión Europea o el Espacio Económico Europeo, y los fondos invertidos al menos en un 75 % en esas acciones, ETF incluidos. No acepta acciones estadounidenses o asiáticas en directo, bonos, criptomonedas ni derivados.
ETF PEA: cómo entra un ETF mundial en un PEA
Un ETF que replica el MSCI World o el S&P 500 invierte sobre todo fuera de Europa, así que no debería ser elegible. Muchos lo son, gracias a la réplica sintética: el fondo compra una cesta de acciones europeas, que lo hace elegible, y firma con un banco un contrato de permuta, un swap, que le paga la rentabilidad del índice seguido. El ahorrador obtiene la rentabilidad mundial dentro de su PEA. El riesgo añadido es el del banco contraparte, encuadrado por la normativa europea, que exige garantías. La elegibilidad de un ETF figura en su documentación: no todos lo son.
La guía qué es un ETF explica su funcionamiento, sus comisiones y sus riesgos, y la de cómo empezar a invertir en bolsa muestra cómo usarlos.
Fiscalidad del PEA en 2026
Dentro del plan nada tributa: dividendos y plusvalías se reinvierten sin impuestos ni cotizaciones sociales. El impuesto solo llega con la retirada, y solo sobre la parte de ganancias que contiene. Su importe depende de la edad del plan:
| Edad del PEA en la retirada | Impuesto sobre la renta | Cotizaciones sociales | Total sobre las ganancias |
|---|---|---|---|
| Menos de 5 años | 12,8 % | 18,6 % | 31,4 %, y el plan se cierra |
| 5 años o más | Exento | 18,6 % | 18,6 % |
Las cotizaciones sociales subieron del 17,2 % al 18,6 % el 1 de enero de 2026 para la mayoría de los rendimientos del ahorro, PEA incluido, mientras que el seguro de vida, el PEL y el CEL se quedaron en el 17,2 %, según service-public.fr (en francés). Los planes abiertos antes de 2018 pueden conservar tipos anteriores sobre parte de sus ganancias: el extracto del banco hace el cálculo.
Ejemplo con cifras
Has aportado 10.000 € a un PEA que vale 18.000 € ocho años después: contiene 8.000 € de ganancias. Si lo retiras todo, pagas el 18,6 % sobre esos 8.000 €: 1.488 €. Si solo retiras 9.000 €, la mitad del plan, solo afecta a la mitad de las ganancias: 4.000 €, es decir, 744 € de cotizaciones, y el plan sigue abierto. La misma ganancia en una cuenta de valores habría pagado un 31,4 %, es decir, 2.512 €.
Al fallecer el titular, el plan se cierra y solo se deben las cotizaciones sociales, incluso antes de cinco años. Los títulos pasan a los herederos por la herencia, a diferencia del seguro de vida.
Retiradas: lo que cambia antes y después de 5 años
Antes de cinco años, cualquier retirada, aunque sea parcial, cierra en principio el plan. Hay excepciones que permiten retirar sin cerrar el PEA: despido, invalidez o jubilación anticipada del titular, de su cónyuge o de su pareja con PACS, y retirada para crear o retomar una empresa, si el dinero se invierte en ella en tres meses. En este último caso, el plan sigue abierto, pero ya no admite aportaciones.
Pasados cinco años, el PEA se vuelve flexible: se puede retirar parte del dinero sin cerrarlo y seguir aportando después, dentro del tope. Solo una retirada total cierra el plan. Por eso suele valer la pena abrir un PEA pronto, aunque sea con una aportación pequeña: es la fecha de apertura la que pone en marcha los cinco años.
El PEA joven
Un joven mayor de edad todavía vinculado al hogar fiscal de sus padres, normalmente un estudiante de menos de 25 años, puede abrir un PEA con un tope de 20.000 € de aportaciones. Al terminar la vinculación, se convierte en un PEA clásico, con el tope de 150.000 € y, sobre todo, su antigüedad: un PEA abierto a los 18 años ya tiene sus cinco años a los 23.
Un menor de edad no puede abrir un PEA. Para invertir en bolsa a nombre de un hijo, quedan el seguro de vida o la cuenta de valores a su nombre.
El PEA-PME-ETI
El PEA-PME-ETI es un segundo plan, compatible con el PEA clásico, reservado a títulos de pequeñas y medianas empresas y de empresas de tamaño intermedio, cotizadas o no. Tiene la misma fiscalidad. Su tope de 225.000 € incluye el PEA clásico: con un PEA clásico lleno a 150.000 €, quedan 75.000 € de aportaciones posibles en el PEA-PME. Los mayores de edad vinculados no pueden abrirlo.
Abrir un PEA: dónde, y lo que cuesta
Un PEA se abre en un banco, en un bróker en línea o, más raramente, en una aseguradora, en forma de contrato de capitalización. Las comisiones varían mucho de una entidad a otra, pero están limitadas desde 2020 por un decreto (en francés): la custodia no puede superar el 0,4 % anual del valor del plan, las órdenes en línea el 0,5 % de su importe (1,2 % si no) y las comisiones de apertura y traspaso tienen importes fijos máximos, revalorizados cada tres años.
En veinte años, la diferencia entre un bróker en línea y un banco que cobra el máximo se cuenta en miles de euros: la calculadora de interés compuesto muestra el efecto de las comisiones con el tiempo. Un PEA puede trasladarse a otra entidad sin perder su antigüedad.
¿PEA, seguro de vida o cuenta de valores?
| PEA | Seguro de vida | Cuenta de valores | |
|---|---|---|---|
| Tope | 150.000 € de aportaciones | Ninguno | Ninguno |
| Inversiones | Acciones europeas, fondos elegibles, ETF mundiales sintéticos | Fondo en euros, unidades de cuenta | Todo: acciones del mundo, bonos, ETF |
| Ganancias tras 5 años (8 en el seguro de vida) | 18,6 % | Reducción de 4.600 €, después 24,7 % | 31,4 % |
| Retirada antes | Cierre y 31,4 % | 30 %, sin cierre | 31,4 % |
| Al fallecer | Herencia, solo cotizaciones sociales | Fuera de la herencia, 152.500 € por beneficiario | Herencia |
Sobre los 8.000 € de ganancias del ejemplo, retirados tras ocho años por una persona sola, el PEA se lleva 1.488 €, el seguro de vida 1.631 € y la cuenta de valores 2.512 €. El PEA es por tanto el envoltorio más barato para acciones mantenidas mucho tiempo, dentro de su tope y de sus inversiones elegibles. El seguro de vida conserva la ventaja del fondo en euros, la ausencia de tope y la transmisión, detalladas en las guías de la fiscalidad del seguro de vida francés y del seguro de vida y la herencia.
Usar bien un PEA
- Abrirlo pronto, aunque sea con una aportación pequeña: su fecha de apertura pone en marcha los cinco años.
- Comparar las comisiones antes de elegir la entidad: custodia y corretaje pesan mucho en veinte años.
- Comprobar la elegibilidad de un ETF en su documentación antes de comprarlo.
- No meter el dinero que se necesitará en los próximos cinco años: una retirada cerraría el plan.
La guía dónde invertir el dinero en Francia sitúa el PEA entre los demás envoltorios, según el horizonte de cada suma. El seguimiento de cartera de Tradoshi acepta tu PEA como posición declarada, junto a tus demás cuentas, con tu precio de coste.
Esta guía es pedagógica y no constituye un asesoramiento fiscal ni de inversión personalizado. Invertir en acciones conlleva un riesgo de pérdida de capital. Las reglas citadas son las vigentes en noviembre de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un PEA?
Un plan de ahorro en acciones francés: un envoltorio para invertir en acciones europeas y fondos elegibles, ETF incluidos, sin impuestos mientras el dinero sigue en el plan, y solo con cotizaciones sociales sobre las ganancias retiradas pasados cinco años.
¿Cuál es el tope del PEA?
150.000 € de aportaciones por persona en un PEA clásico, 225.000 € sumando un PEA-PME-ETI, y 20.000 € para un mayor de edad vinculado al hogar fiscal de sus padres. Las ganancias no cuentan para el tope.
¿Cómo tributa un PEA en 2026?
Pasados cinco años, las ganancias retiradas solo pagan cotizaciones sociales, del 18,6 % en 2026. Antes de cinco años, pagan un 31,4 % (12,8 % de impuesto y 18,6 % de cotizaciones) y la retirada cierra el plan, salvo excepciones.
¿Se puede meter un ETF MSCI World en un PEA?
Sí, si es elegible: los ETF mundiales que lo son usan la réplica sintética. Tienen una cesta de acciones europeas y reciben, mediante un contrato de permuta, la rentabilidad del índice seguido. La elegibilidad figura en la documentación del fondo.
¿Qué pasa si retiro dinero antes de 5 años?
En principio el plan se cierra y las ganancias pagan un 31,4 %. Se puede retirar sin cierre en caso de despido, invalidez o jubilación anticipada del titular o de su cónyuge, o para crear o retomar una empresa.
¿Se puede seguir aportando a un PEA tras una retirada?
Sí, pasados cinco años: una retirada parcial no cierra el plan y las aportaciones siguen siendo posibles dentro del tope. Antes de cinco años, una retirada cierra el plan, salvo excepciones.
¿Un menor puede tener un PEA?
No. Hay que ser mayor de edad. Un joven mayor de edad vinculado al hogar fiscal de sus padres puede abrir un PEA con un tope de 20.000 €, que se convierte en PEA clásico al terminar la vinculación, conservando su antigüedad.
¿PEA o seguro de vida?
Para acciones mantenidas mucho tiempo, el PEA tributa menos: un 18,6 % sobre las ganancias pasados cinco años. El seguro de vida no tiene tope, ofrece un fondo en euros sin riesgo de pérdida y transmite fuera de la herencia. Muchos ahorradores usan los dos.