El MAE, de maximum adverse excursion, es la pérdida latente más profunda que una operación sufrió antes de cerrarse. Es la estadística que responde a una pregunta que ninguna otra plantea: ¿hasta dónde tiró en tu contra antes de que funcionara?
Los niveles de una operación
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El MAE mide la profundidad del hoyo que una operación atravesó antes de terminar. Como el MFE, restituye parte del camino que un extracto borra, pero ilumina una decisión distinta, y eso justifica que tenga su propia página.
Esa decisión es la colocación del stop. Un stop se pone en un sitio que se espera lo bastante lejos para dejar respirar la operación, y lo bastante cerca para no pagar demasiado cuando uno se equivoca. Nadie sabe dónde está ese punto, y el MAE es la única medida que permite descubrirlo a partir de la propia actividad en lugar de una regla general.
El razonamiento cabe en una frase: mira el MAE de tus operaciones ganadoras. Es el hoyo que tus buenas operaciones atravesaron antes de arrancar. Un stop colocado más cerca que ese hoyo habría convertido esas ganadoras en perdedoras, y es exactamente la información que hace falta antes de ajustar nada.
MAE de una operación = |precio más desfavorable alcanzado − precio de entrada| — MAE medio = media sobre todas las operaciones
El MAE es una distancia, así que siempre positiva. A veces se escribe en negativo por convención de presentación, lo que no cambia nada del cálculo.
En una operación con stop saltado, el MAE vale por construcción la distancia al stop: esa operación no enseña nada, y por eso la lectura se hace en las ganadoras.
Como en el MFE, la resolución de las velas decide la precisión. Un hoyo de treinta segundos no existe en velas horarias, y sin embargo es el que habría tocado tu stop.
| MAE medio de las ganadoras | Qué implica para tu stop |
|---|---|
| muy inferior al stop | Tu stop es ancho para nada. Ajustarlo reduciría el riesgo sin cortar ganadoras. |
| cerca de la mitad del stop | Margen de seguridad cómodo y clásico. Nada que cambiar. |
| cercano al stop | Tus ganadoras rozan el stop. Ajustarlo un pip mataría a una parte. |
| más allá del stop | Imposible en una operación con stop saltado, así que son operaciones donde el stop no se respetó. |
| muy disperso | Una media ya no basta: hay que mirar el valor extremo, no el centro. |
La cuarta fila es una alarma disfrazada de estadística. Un MAE superior a la distancia al stop es aritméticamente imposible si el stop se respetó: la operación se habría cerrado antes. Su presencia dice por tanto que un stop se movió o se retiró por el camino, y es una información de disciplina mucho más importante que el propio ajuste del stop.
La última fila afecta a la dispersión, y está infravalorada. Un MAE medio de 19 pips puede esconder ganadoras que pasaron por 8 pips y otras por 29. Poner el stop en la media es aceptar cortar la mitad de lo que funciona. Es el valor alto, no el centro, el que decide una colocación de stop.
Esta ganadora bajó a 22 pips de un stop puesto en 30. Un stop a 20 pips la habría matado. En el conjunto de las ganadoras, el MAE medio de 19 pips dice que ajustar el stop a 25 pips seguiría siendo sostenible, y que bajar a 15 cortaría buena parte de lo que funciona. Es una decisión de riesgo tomada con datos en lugar de con una impresión.
Es el uso que justifica toda la medida. Un stop más ajustado reduce la pérdida por operación y aumenta el número de operaciones con stop saltado: el arbitraje es conocido, lo que siempre falta es el segundo término. El MAE de las ganadoras lo da exactamente, operación por operación.
El método es mecánico: cuenta cuántas de tus ganadoras tienen un MAE superior al stop que estás considerando. Son las que perderías. Si son dos de cuarenta, el trato es bueno; si son quince, no lo es.
Un MAE más profundo que la distancia al stop no puede existir si el stop funcionó. Esas operaciones destacan de inmediato, y no exigen ninguna interpretación: el stop se movió, o no existía.
Es un uso de disciplina más que de ajuste, y suele ser más rentable que el otro. Un solo stop no mantenido puede costar más que varios meses de optimización de la colocación.
El primer defecto es leer el MAE sobre el conjunto de las operaciones. Las que saltaron por stop tienen por construcción un MAE igual a la distancia al stop, así que arrastran la media hacia ese valor y ocultan por completo la información. La media que cuenta es la de las ganadoras, y casi ninguna herramienta la separa espontáneamente.
El segundo es tomar la media por un límite. Un stop puesto en el MAE medio de las ganadoras corta por definición a cerca de la mitad de ellas, ya que la mitad hizo peor que la media. La colocación se decide sobre el valor alto de la distribución, no sobre su centro, y es una confusión cara.
El tercero es la resolución de los datos, como en el MFE pero con una consecuencia distinta. Un MAE calculado sobre velas horarias se pierde el hoyo de treinta segundos que sí habría disparado tu stop. Aquí la subestimación no produce un arrepentimiento, produce una decisión de riesgo demasiado optimista.
El error clásico. Poner el stop en el MAE medio de las ganadoras. La mitad de las ganadoras, por definición, bajaron más que esa media: ese stop las habría matado. La colocación se decide sobre la cola de la distribución, aquella más allá de la cual solo quedan dos o tres operaciones, nunca sobre su centro.
| Indicador | Fórmula | Qué mide | Cuándo usarlo |
|---|---|---|---|
| MAE | peor punto alcanzado − entrada | El hoyo atravesado antes del final | Decidir dónde poner un stop |
| MFE | mejor punto alcanzado − entrada | El máximo alcanzado antes del final | Decidir cuándo salir |
| MAE en R | MAE ÷ riesgo asumido | El mismo hoyo, en unidades de riesgo | Comparar operaciones entre sí |
| Peor MAE de una ganadora | el MAE más profundo de una ganadora | La operación que pasó más cerca | Detectar suerte |
Las operaciones con stop saltado tienen un MAE igual a tu stop, por construcción. Incluirlas aplasta la media sobre ese valor y hace desaparecer toda la información. La pregunta planteada es «¿hasta dónde bajaron mis buenas operaciones?», y solo les concierne a ellas.
Un stop puesto en el MAE medio de las ganadoras corta a cerca de la mitad de ellas, ya que la mitad hizo peor. Mira más bien el MAE más allá del cual ya solo encuentras dos o tres ganadoras: ahí el stop se vuelve defendible.
Son aritméticamente imposibles si el stop aguantó. Cada uno es por tanto una operación donde se movió o se retiró, y esa lista casi siempre rinde más que optimizar la colocación. Es un control de disciplina disfrazado de estadística.
MAE significa maximum adverse excursion. Es la pérdida latente más profunda que una operación sufrió entre su apertura y su cierre. Una operación finalmente ganadora que pasó por −22 pips tiene un MAE de 22 pips.
Para decidir dónde poner un stop, a partir de tus propias operaciones en lugar de una regla general. El MAE de tus operaciones ganadoras dice hasta dónde bajaron tus buenas operaciones antes de arrancar: un stop colocado más cerca las habría convertido en perdedoras.
No, únicamente el de las ganadoras. Una operación con stop saltado tiene por construcción un MAE igual a la distancia de tu stop, así que incluirlas aplasta la media sobre ese valor y elimina toda la información. La pregunta solo concierne a las operaciones que acabaron funcionando.
No, y es el error más frecuente. La mitad de tus ganadoras bajaron más que la media, por definición: ese stop las habría cortado. La colocación se decide sobre el valor alto de la distribución, aquel más allá del cual solo quedan dos o tres operaciones.
Que el stop no se respetó. Es aritméticamente imposible de otro modo: si el stop hubiera funcionado, la operación se habría cerrado antes de alcanzar ese punto. Esas operaciones señalan un stop movido o ausente, y es una información de disciplina más importante que cualquier ajuste.
Como el MFE, el MAE lo recalcula Tradoshi a partir de velas históricas descargadas, porque ningún extracto de bróker contiene el camino de una operación. El cálculo se guarda en caché y las operaciones sin datos disponibles se descartan en lugar de contarse como cero, lo que evita falsear la media hacia abajo.
El MAE medio (peor momento) es un indicador de la pantalla Informes, cruzable con cualquier dimensión. La que sirve aquí es Sentido, compra y venta por separado, y sobre todo Símbolo: un stop que va bien en un par de divisas no tiene por qué ir bien en un índice, y ese cruce lo muestra en una línea.
Para profundizar en el tema: leer la guía completa. Todos los términos están reunidos en el glosario.