Por Benjamin Roure L'Hermitte
Uma prop firm, ou proprietary trading firm, é uma empresa que deixa você operar com o capital dela em vez do seu, em troca de regras a respeitar e de uma parte dos seus ganhos. Nas páginas da FTMO e da Topstep lidas em outubro de 2026, esse capital é uma conta de demonstração, e o que você recebe é uma recompensa paga pela empresa sobre um resultado simulado. Este guia descreve o percurso inteiro, da avaliação paga ao primeiro pagamento, com as regras, os preços e as taxas que essas duas empresas publicam elas mesmas, e remete aos nossos guias detalhados para cada regra.
- Uma prop firm deixa você operar o capital dela em troca de regras e de uma parte dos ganhos; o dinheiro que você compromete é a taxa de avaliação.
- O percurso: uma avaliação paga, às vezes uma segunda fase, uma conta dita financiada, e depois condições a cumprir antes de cada pagamento.
- A conta “financiada” é uma conta de demonstração tanto na FTMO quanto na Topstep, segundo as páginas delas: você recebe uma recompensa, não é dono de um capital.
- Cada regra e cada preço se leem na página da empresa, com a data de atualização dela: os números citados aqui mudam.
A ideia do prop firm trading é simples de enunciar: em vez de arriscar seu próprio dinheiro, você demonstra suas competências em uma conta de teste, e se conseguir, a empresa abre para você uma conta em nome dela, da qual repassa uma parte dos ganhos. Na prática, o mecanismo esconde várias sutilezas que vale a pena entender antes de pagar a primeira avaliação.
Este guia cobre o que uma prop firm realmente oferece a você, as etapas do percurso, o que você realmente possui depois de financiado, o que você paga e o que recebe, as regras pelas quais uma conta se perde, o vocabulário de uma página de regras, e como uma conta de prop firm muda a forma de você manter seu diário de trading.
O que uma prop firm realmente oferece a você
Uma prop firm, ou proprietary trading firm, propõe uma troca simples no papel: ela coloca à sua disposição uma conta de trading com o capital dela, muitas vezes bem superior ao que um trader individual poderia arriscar sozinho, e em troca fica com uma parte dos seus ganhos assim que você é financiado. O alerta da FSMA belga, publicado em 7 de março de 2024, descreve a oferta com estas palavras, no texto em francês: essas empresas oferecem aos consumidores a possibilidade de negociar produtos financeiros, como ações, títulos, commodities, criptomoedas, CFDs e produtos de forex, sem precisar usar o próprio dinheiro. A ideia central é separar a competência de trading, que você traz, do capital necessário para tirar dela uma renda, que a empresa traz, uma separação que faz sentido se a sua limitação principal é a falta de capital, e não a falta de competência.
O nome vem do trading por conta própria, aquele que um banco ou uma corretora faz com o próprio dinheiro, por meio de traders assalariados: trading profissional no sentido estrito. O que as empresas on-line vendem aos traders individuais é de outra natureza: um acesso pago a uma conta de demonstração e depois, em caso de aprovação, a uma conta em nome da empresa, por taxas que se contam em dezenas ou centenas de dólares por mês segundo a página de preços da Topstep citada mais abaixo. Essa abertura tornou o acesso fácil, e é justamente por isso que as regras de cada empresa merecem ser lidas antes de pagar.
O percurso: avaliação, às vezes verificação, conta financiada
As duas empresas lidas seguem uma estrutura em etapas, mas não a mesma. Na FTMO, segundo sua página sobre seus objetivos de trading, o modelo 2-Step pede 10% de ganho na primeira fase e depois 5% na verificação, com pelo menos quatro dias de trading por fase, uma perda máxima estática de 10% do capital inicial e uma perda diária de 5%; o modelo 1-Step pede 10% em uma única fase, com uma perda diária de 3% e uma perda máxima de 10% que acompanha o saldo mais alto registrado à meia-noite, horário da Europa Central. A página não impõe nenhuma duração: ela escreve “No time limit”. Na Topstep, segundo a página do seu programa, o Trading Combine leva a uma Express Funded Account, também simulada, e depois, para uma pequena parcela dos participantes, a uma Live Funded Account.
| Etapa | O que está em jogo |
|---|---|
| Avaliação (challenge, Trading Combine) | Atingir a meta de ganho sem tocar os limites de perda |
| Verificação (2-Step na FTMO) | Confirmar o desempenho com uma meta mais baixa, 5% em vez de 10% |
| Conta financiada (FTMO Account, Express Funded Account) | Operar uma conta de demonstração em nome da empresa, segundo as páginas lidas; divisão de ganhos ativa |
| Conta real (conforme a empresa) | Na Topstep, uma Live Funded Account, alcançada por 0,71% dos participantes em uma Express Funded Account em 2025, segundo a página dela |
Depois de conseguir a conta financiada, as regras não desaparecem: elas se aplicam de forma contínua, e uma falha pode fazer você perder o acesso à própria conta, não apenas a uma avaliação paga. As condições de pagamento se somam então aos limites de perda: na Topstep, segundo a página de parâmetros da Express Funded Account, lida em outubro de 2026, a divisão é 90/10, são necessários cinco dias vencedores de pelo menos 150 $ antes de pedir um pagamento, e um pagamento é limitado a 50% do saldo na conta padrão. A conta financiada não é uma linha de chegada, é uma nova etapa com suas próprias exigências.
O que você realmente possui depois de financiado
É o ponto mais mal compreendido: tornar-se “trader financiado” não significa que você seja dono de um capital, nem mesmo que um capital esteja colocado em um mercado em seu nome. A FTMO escreve isso no rodapé das suas páginas: “all accounts we provide to our clients are demo accounts with fictitious funds and any trading is in a simulated environment only”, ou seja, todas as contas fornecidas são contas de demonstração com fundos fictícios, e todo o trading acontece em um ambiente simulado. A Topstep escreve que sua Express Funded Account é operada em um ambiente simulado. O que você possui é um direito contratual a uma parte do resultado simulado, paga pela empresa enquanto você respeitar as regras dela.
Essa distinção tem consequências concretas. Ela explica por que uma empresa pode encerrar seu acesso a uma conta assim que uma regra é ultrapassada, por que nenhum capital é seu mesmo depois de meses de trading bem-sucedido, e por que a sua relação com ela continua sendo, juridicamente, a de um cliente ligado por um contrato, não a de um dono de fundos. De onde vem o dinheiro que paga você, e o que perguntar a uma empresa antes de pagar, é a questão tratada no nosso guia para escolher sua prop firm.
Quanto essa porcentagem rende, e para que parcela dos participantes, aparece nos números que uma firma publica sobre si mesma: eles estão no nosso artigo quanto ganha um trader.
O que você paga, e o que você recebe
O que você paga é conhecido de antemão e se lê na página de preços de cada empresa. Na Topstep, a página de ajuda sobre os preços, lida em outubro de 2026, escreve uma assinatura mensal de 49 $, 99 $ ou 199 $ conforme o tamanho da conta no percurso padrão, um reset pelo preço da assinatura, e uma taxa de ativação de 149 $ por conta financiada obtida. O custo real, portanto, não é o preço exibido: uma avaliação de 50.000 $ que dura dois meses com dois resets, e depois a ativação, custa 2 × 49 + 2 × 49 + 149 = 345 $, e três meses com três resets 443 $. Na FTMO, a página sobre seu funcionamento escreve o reembolso integral da taxa inicial do 2-Step com o primeiro saque de recompensa. Esses preços mudam: refaça o cálculo na página do dia antes de comprar.
O que você recebe é uma recompensa: até 90% do lucro simulado na FTMO, 90% na Topstep, segundo as mesmas páginas, ou seja, 4.500 $ sobre 5.000 $ de resultado simulado. Reguladores descrevem essas ofertas nesses termos, sem nomear nenhuma empresa. A FSMA escreve, no texto em francês, que se trata de um jogo de investimento fictício: o consumidor não negocia de verdade, ele joga em uma conta de demonstração da empresa de prop trading. O comunicado da CONSOB italiana de 8 de julho de 2024 descreve desafios de trading on-line, pagos na maioria dos casos, ao fim dos quais, escreve ela, propõe-se passar do trading simulado a um trading supostamente real, com um capital aparentemente disponibilizado por empresas que se apresentam como prop firms; ela também relata denúncias recebidas sobre a dificuldade dos testes e sobre a não divisão dos lucros. Leia esses textos como o que eles são: alertas gerais, que não dizem nada de nenhuma empresa em particular.
As regras pelas quais uma conta se perde
Nenhuma das empresas lidas publica a parcela dos fracassos causada por cada regra. O que é publicado é mais raro e mais útil: a Topstep escreve na página do seu programa que 16,8% dos Trading Combines iniciados entre janeiro e dezembro de 2025 foram aprovados, que 33,3% dos participantes no nível financiado receberam um pagamento, e que suas avaliações são, nas palavras dela, difíceis de passar mesmo para traders experientes. Na sua página de ajuda sobre o limite de perda diária, a mesma empresa escreve que mais de 63% dos traders já perderam uma conta em um único dia, sem especificar o período nem o método. Esses números só valem para ela, mas dizem onde a prova se decide: nos limites de perda, não na meta.
Duas regras encerram uma conta, e a mecânica delas muda de uma empresa para outra. A perda máxima, estática no 2-Step da FTMO e móvel na Topstep, onde a página de ajuda sobre o limite de perda máxima escreve que a conta é liquidada assim que ele é tocado, resultado latente incluído: nosso guia sobre o trailing drawdown em prop firm compara as variantes dele. A perda diária, que é uma violação na FTMO e um simples fim de sessão na Topstep, segundo as páginas delas: nosso guia sobre o limite de perda diária mostra como calculá-lo e se manter a distância. Uma terceira regra não encerra a conta, mas afasta a meta: na Topstep, segundo sua página de ajuda sobre a meta de consistência, seu melhor dia deve ficar em no máximo 55% da meta do Trading Combine, senão a meta aumenta.
A distância entre esses limites e o seu risco por trade se calcula antes da primeira ordem. Em uma conta FTMO 2-Step de 100.000 $, a perda máxima é de 10.000 $ e a perda diária de 5.000 $: com 0,5% de risco por trade, ou seja, 500 $, você pode absorver 20 perdas antes da perda máxima e 10 no mesmo dia; com 1%, 10 e 5. Em uma conta Topstep de 50.000 $, com uma perda máxima de 2.000 $ e um limite diário de 1.000 $ segundo as páginas de ajuda dela, o mesmo cálculo dá 8 e 4 perdas a 0,5%, 4 e 2 a 1%. O que empurra a fazer o trade a mais quando o limite se aproxima tem seu próprio guia: o revenge trading.
O vocabulário de uma página de regras
As palavras mudam de uma empresa para outra, e a mesma coisa muitas vezes tem dois nomes. Estes são os que você vai encontrar, com o sentido que têm nas páginas lidas:
| Termo | O que designa |
|---|---|
| Avaliação, challenge, Trading Combine | A fase paga em que você precisa atingir a meta sem tocar os limites: FTMO Challenge na FTMO, Trading Combine na Topstep |
| Conta financiada, FTMO Account, Express Funded Account | A conta obtida depois da avaliação, simulada segundo as páginas lidas, na qual a divisão de ganhos é ativada |
| Perda máxima, Maximum Loss Limit | O nível mais baixo que o patrimônio pode atingir ao longo da vida da conta: estática ou móvel conforme a empresa e o modelo |
| Perda diária, Daily Loss Limit | O que a conta pode perder em um dia: violação na FTMO, fim de sessão na Topstep |
| Dias mínimos | O número de dias de trading exigidos antes de validar uma fase: quatro por fase no 2-Step da FTMO |
| Regra de consistência, Best Day, Consistency Target | Um teto sobre o seu melhor dia: 50% do lucro dos dias positivos no 1-Step da FTMO, 55% da meta na Topstep |
| Recompensa, payout | Sua parte do resultado simulado, paga pela empresa nas condições dela |
| Reset | Recomeçar do zero depois de um fracasso, pelo preço da assinatura na Topstep |
Como uma conta de prop firm muda a forma de você manter seu diário
Numa conta pessoal, as suas regras de risco são suas: você pode ajustá-las como preferir, aceitar um drawdown maior num dia de convicção forte, ou mudar o tamanho da sua posição sem prestar contas a ninguém. Numa conta de prop firm, isso muda: as regras são fixadas pela firma, não negociáveis, e um descumprimento, mesmo mínimo, pode encerrar a conta, independentemente do seu desempenho geral no período.
Essa mudança de contexto exige um diário que acompanhe as regras específicas de cada firma, não apenas suas preferências pessoais de risco: sua margem de drawdown restante em tempo real, seu limite diário, sua meta de ganho e o tempo que falta para atingi-la. Um trader que gerencia várias contas em várias firmas, cada uma com suas próprias regras, precisa especialmente desse acompanhamento centralizado para nunca perder de vista qual regra se aplica a qual conta. Para a regra que se decide em uma única sessão, veja como se calcula o limite de perda diária.
Como o Tradoshi ajuda você na sua jornada de prop firm
O Tradoshi acompanha suas contas de prop firm em tempo real com o módulo Path to Consistency: cada regra da firma (meta de ganho, drawdown máximo, limite diário) é comparada com o seu desempenho real, para que você saiba sempre exatamente onde está em relação às exigências do seu challenge ou da sua conta financiada.
- Path to Consistency: acompanhamento automático ou manual do seu progresso rumo à meta da firma.
- Multiconta: várias contas de prop firm acompanhadas ao mesmo tempo, cada uma com suas próprias regras.
- Tipos de drawdown suportados: estático, de fim de dia (EOD), ou trailing, conforme a firma.
- Alerta ao se aproximar do limite para agir antes, não depois, de descumprir uma regra.
Ser financiado, gerenciar a conta, e o drawdown que decide
Ser financiado segue sempre a mesma sequência: uma avaliação paga, uma meta de ganho, limites de perda, e depois uma conta financiada se as duas primeiras condições se mantiverem. Passar na prova depende menos do desempenho do que da sobrevivência, e o método, reduzir o tamanho e mirar no respeito aos limites em vez da meta, está detalhado no nosso guia para passar no challenge de prop firm.
Gerenciar uma conta financiada exige uma disciplina diferente da de uma conta pessoal: as regras não são suas, e uma infração técnica custa a conta mesmo em um trade vencedor. Ler o regulamento inteiro, uma vez, economiza meses, e nosso guia para escolher sua prop firm diz o que procurar nele.
O drawdown móvel é a cláusula a ler primeiro em um regulamento, antes mesmo da divisão dos ganhos. Sua versão intradiária é recalculada sobre o pico da sessão, ganhos latentes incluídos, o que a torna bem mais severa do que a versão de fim de dia: a mesma sequência de trades passa em uma e fracassa na outra.
Perguntas frequentes
O que é exatamente uma prop firm?
Uma empresa que deixa você operar uma conta com o capital dela, em troca de uma parte dos ganhos que você gera, desde que respeite as regras de risco dela. Tanto na FTMO quanto na Topstep, segundo as páginas delas, essa conta é uma conta de demonstração e a sua parte é uma recompensa calculada sobre um resultado simulado.
Qual é o percurso típico numa prop firm?
Uma fase de avaliação (challenge) em que você precisa atingir uma meta de ganho sem ultrapassar os limites de perda, às vezes seguida de uma fase de verificação, e depois o acesso a uma conta financiada em que a divisão de lucros é ativada. Algumas firmas acrescentam um plano de scaling que aumenta o capital financiado com a regularidade.
Eu fico dono do capital depois de financiado?
Não. Você possui um direito contratual a uma parte dos ganhos, enquanto respeitar as regras, e nas empresas lidas esses ganhos são simulados: a FTMO escreve que todas as contas fornecidas aos seus clientes são contas de demonstração com fundos fictícios. Nenhum capital é colocado em um mercado em seu nome.
Quanto custa uma avaliação de prop firm?
O preço se lê na página de preços de cada empresa, e ele muda. Na Topstep, segundo sua página de ajuda lida em outubro de 2026, a assinatura mensal vai de 49 $ a 199 $ conforme o tamanho da conta no percurso padrão, um reset custa o preço da assinatura e a ativação de uma conta financiada 149 $: dois meses, dois resets e a ativação em uma conta de 50.000 $ somam 345 $. Na FTMO, a taxa inicial do 2-Step é reembolsada com o primeiro saque de recompensa, segundo a página dela.
Quantos candidatos passam em uma avaliação?
A única estatística publicada entre as empresas lidas é a da Topstep para 2025: 16,8% dos Trading Combines iniciados foram aprovados. As outras páginas lidas não publicam nenhuma taxa, e nenhuma publica a parcela dos fracassos causada por cada regra. As condições de pagamento e os outros números publicados são comparados no nosso guia para escolher sua prop firm.
Uma avaliação tem prazo limite?
Não nas páginas lidas. A página da FTMO sobre seus objetivos de trading escreve “No time limit”, e na Topstep a avaliação é uma assinatura mensal que corre enquanto ela durar, segundo a página de preços dela. O que aperta não é um calendário, é o custo que corre e os dias mínimos a validar.
Por que uma conta de prop firm exige um diário diferente?
Porque as regras deixam de ser suas e passam a ser da firma, não negociáveis, e porque um descumprimento até mínimo pode encerrar a conta. É preciso acompanhar em tempo real a margem de drawdown restante, o limite diário e a meta de ganho, não apenas suas preferências pessoais de risco.
Como o Tradoshi ajuda numa conta de prop firm?
Pelo módulo Path to Consistency, que acompanha automática ou manualmente seu progresso rumo à meta da firma, gerencia várias contas e vários tipos de drawdown (estático, EOD, trailing), e alerta você ao se aproximar do limite para agir antes de um descumprimento.
O prop firm trading é indicado para todos os traders?
Não necessariamente. É indicado para traders cuja limitação principal é a falta de capital, e não a falta de competência, e que conseguem operar respeitando regras externas rígidas, não negociáveis. Um trader que precisa de flexibilidade total sobre o próprio risco pode achar o formato challenge mais restritivo que uma conta pessoal.
É possível ter ao mesmo tempo uma conta de prop firm e uma conta de trading pessoal?
Sim, e é até uma prática comum. As duas respondem a lógicas diferentes: a conta pessoal permite flexibilidade total sobre o risco, a conta de prop firm dá acesso a um capital maior em troca do respeito rígido a regras externas. Acompanhar as duas separadamente, com seus próprios critérios de avaliação, evita misturar duas lógicas de gestão de risco incompatíveis.
O que acontece se eu quebrar uma regra por engano, sem intenção de fazer errado?
As páginas lidas não fazem diferença conforme a intenção. Na Topstep, a página de ajuda sobre o limite de perda máxima escreve que a conta é liquidada assim que o limite é tocado e que a empresa não abre nenhuma exceção; na FTMO, um patrimônio abaixo do limiar é uma violação do objetivo. É mais um motivo para acompanhar sua margem em tempo real em vez de confiar apenas na sua vigilância.