A porcentagem de capital arriscado é a parte da sua conta que você coloca em jogo em um trade: a distância entre a sua entrada e o seu stop, multiplicada pelo tamanho de posição, em relação ao capital. É o único ajuste que age sobre todas as suas estatísticas ao mesmo tempo.
A média, e o desvio em relação à média
Sumário
A porcentagem de capital arriscado responde a uma pergunta simples: se esse trade for ao stop, quanto sai da conta? O cálculo só pede três números, a distância até o stop, o tamanho de posição e o capital, e é feito antes de entrar, nunca depois.
É o único parâmetro do trading que age como um multiplicador geral. Dobrar o risco por trade dobra o ganho esperado e dobra o drawdown, sem melhorar nem um pouco a qualidade das decisões. É também por isso que é a primeira alavanca a olhar quando uma conta se comporta mal: não há nada para aprender para ajustá-la.
A média, por sua vez, é quase sempre tranquilizadora e quase sempre enganosa. O que decide a sobrevivência de uma conta não é o risco médio, mas o risco dos poucos trades maiores, e uma média de 1% pode perfeitamente conter três trades a 4%.
% capital arriscado = (|entrada − stop| × tamanho de posição) ÷ capital × 100
O capital de referência é o saldo no momento do trade, não o saldo inicial. Em uma conta que cresce, a diferença logo se torna importante.
Um trade sem stop não tem porcentagem de risco. Não é possível atribuir uma a ele, e contá-lo como zero é a pior aproximação possível.
O risco real pode superar o risco calculado: um gap de abertura ultrapassa um stop sem parar nele. A porcentagem descreve uma intenção, não uma garantia.
| % arriscado por trade | O que isso implica |
|---|---|
| 0,25 a 0,5 % | Muito prudente. A conta sobrevive a tudo, e progride devagar. |
| 0,5 a 1 % | A ordem de grandeza mais comum entre os traders que duram. |
| 1 a 2 % | Agressivo mas sustentável se o win rate for correto e o drawdown for vigiado. |
| 2 a 5 % | Uma sequência de dez perdas, que acontece, retira de um quarto à metade do capital. |
| mais de 5% | A conta já não depende do método, mas da ordem em que os trades caem. |
A última linha descreve uma virada, não uma gradação. Além de certo risco por trade, a ordem em que ganhos e perdas chegam conta mais do que a proporção deles. Dois traders com exatamente os mesmos trades, em duas ordens diferentes, acabam um rentável e o outro zerado. Nenhuma estatística de resultado avisa sobre isso.
O segundo ponto é o do esquema no topo da página: a média não descreve o risco. Uma média de 1,4% composta por dez trades a 0,8% e dois a 4% não tem nada a ver com uma média de 1,4% em que todos os trades estão a 1,4%. São os dois maiores que vão decidir o pior drawdown, e a média os dissolve.
Esse trade compromete 3% da conta, ou seja, três vezes a ordem de grandeza admitida. Dez trades perdedores seguidos nesse nível retiram mais de um quarto do capital, o que acontece mais ou menos uma vez por ano em qualquer sistema com win rate abaixo de 50%. O ajuste é feito antes de entrar, e não exige nenhuma competência.
É a única alavanca que age direta e proporcionalmente sobre o drawdown máximo. Dividir o risco por dois divide aproximadamente o drawdown por dois, sem tocar em uma única regra de entrada, e sem nada para aprender.
É por isso que ele vem antes de tudo o mais quando um método é rentável mas invivível. Muitos traders refazem a estratégia quando o problema deles estava inteiramente nesse ajuste.
Quase todos os traders têm um número em mente, e quase nenhum verificou se ele corresponde aos seus trades. A dispersão diz isso em uma imagem: se os valores vão de 0,3% a 3%, a regra anunciada não existe na prática.
A diferença raramente vem de uma decisão assumida. Vem de um stop mais largo do que o habitual que não foi compensado com um tamanho menor, e esse tipo de trade está sempre entre os maiores da série.
O primeiro defeito é que a média tranquiliza. Ela está quase sempre perto do que o trader anuncia, porque a maioria dos trades respeita a regra. São as poucas exceções que decidem o drawdown, e elas desaparecem em uma média exatamente como desaparecem da memória.
O segundo é o capital de referência. Relacionar o risco ao saldo inicial em vez do saldo do dia dá porcentagens que caem sozinhas quando a conta cresce, logo um risco real que aumenta sem que ninguém tenha decidido isso. Em um ano de progressão, a diferença se torna considerável.
O terceiro é acreditar que essa porcentagem é uma garantia. Ela descreve o risco previsto, não o risco sofrido: um gap de abertura ultrapassa um stop sem parar nele, e um slippage o amplia. Em uma conta a 5% por trade, essas diferenças deixam de ser detalhes.
O erro clássico. Tranquilizar-se com a média. Ela está quase sempre perto da regra anunciada, porque a maioria dos trades a respeita. São as duas ou três exceções que decidem o pior drawdown, e uma média as dissolve exatamente como a memória as apaga.
| Indicador | Fórmula | O que ele mede | Quando usar |
|---|---|---|---|
| % capital arriscado | (entrada − stop) × tamanho ÷ capital | O que você compromete por trade | Ajustar a profundidade das sequências ruins |
| Drawdown máximo | (topo − fundo) ÷ topo | O que isso produziu, em pior queda | Constatar o resultado do ajuste |
| R médio | resultado ÷ risco assumido | O que rende um trade, em unidades de risco | Julgar a decisão, não o tamanho |
| Trades com stop | trades com stop ÷ total | Quantos trades tinham um risco definido | Saber sobre o que recai o cálculo |
Ordene os seus trades por porcentagem arriscada e olhe os cinco maiores. Se estiverem duas a três vezes acima dos outros, a sua regra não existe na prática, e são esses cinco trades que vão decidir o seu pior drawdown.
É o ponto exato onde a regra se perde. Um stop mais distante do que o habitual compromete mais capital a tamanho constante, e ninguém percebe isso na hora de enviar a ordem. O tamanho se recalcula a cada trade, não de uma vez por todas.
Em uma conta que cresce, um valor fixo se torna uma porcentagem que cai, logo um risco relativo que deriva sem decisão. Em uma conta que cai, é o inverso, e é pior.
Entre 0,5% e 1% é a ordem de grandeza mais comum entre os traders que duram. Acima de 2%, uma sequência de dez perdas, que acontece com todo mundo, retira um quarto do capital. Acima de 5%, o resultado depende mais da ordem em que os trades caem do que do método.
Multiplique a distância entre a sua entrada e o seu stop pelo tamanho de posição, depois divida pelo seu capital. Em uma conta de 20 000 € com um stop a 30 pips e 20 € o pip, o risco é de 600 €, ou seja, 3%.
Porque ela está quase sempre perto da regra anunciada, já que a maioria dos trades a respeita. São os poucos trades fora do padrão que decidem o pior drawdown, e eles desaparecem em uma média. Em vez disso, ordene os seus trades por porcentagem arriscada e olhe os cinco maiores.
Sobre o saldo no momento do trade, não sobre o saldo inicial. Em uma conta que progride, manter um valor arriscado fixo faz a porcentagem cair sozinha, logo o risco relativo deriva sem que nenhuma decisão tenha sido tomada. Em uma conta que cai, é o inverso, e é mais perigoso.
Não. Ela descreve o risco previsto, não o risco sofrido. Um gap de abertura ultrapassa um stop sem parar nele, e o slippage o amplia. Quanto mais alta a porcentagem, mais pesam essas diferenças: a 5% por trade, um único gap pode custar o equivalente a duas ou três perdas normais.
O Tradoshi calcula o % capital arriscado médio a partir do stop e do tamanho devolvidos pela sua corretora, sem nenhuma digitação manual. É um indicador da tela Relatórios, ao lado do R médio e do drawdown máximo, e essa vizinhança não é acaso: a causa, a decisão e o efeito estão na mesma linha.
O controle descrito acima é feito com a dimensão Risco assumido, que ordena os seus trades por faixa de risco em vez de tirar a média deles. É aí que os poucos trades fora do padrão aparecem, e é exatamente isso que a média dissolve. A tela Gestão de risco permite depois fixar as regras correspondentes.
Para se aprofundar no assunto: ler o guia completo. Todos os termos estão reunidos no glossário.