La cuenta de valores francesa (CTO): qué admite, fiscalidad 2026, comisiones y CTO o PEA

• Sin límite ni restricción geográfica: acciones estadounidenses, bonos, ETF de cualquier país, fondos.
• 31,4 % en 2026 sobre dividendos, intereses y plusvalías: 12,8 % de impuesto y 18,6 % de cotizaciones sociales, salvo opción por la escala progresiva.
• Minusvalías compensables durante diez años con plusvalías de la misma naturaleza.
• Complemento del PEA, no su sustituto: sobre 8.000 € de ganancias, 2.512 € de impuestos en un CTO frente a 1.488 € en un PEA de más de cinco años.

Casi todos los bancos y brókers en línea ofrecen una cuenta de valores. No hay límite de cuentas ni edad mínima: un menor puede ser titular, representado por sus tutores legales, y una pareja puede abrir una cuenta conjunta.

Esta guía vale para un residente fiscal en Francia en 2026. Para el sobre con ventajas fiscales dedicado a las acciones europeas, ver la guía del PEA.

¿Qué es un compte-titres ordinaire?

Una cuenta de valores se abre en un banco o bróker para comprar, custodiar y vender valores. Siempre va asociada a una cuenta de efectivo que recibe las ventas, los dividendos y los cupones. Se llama « ordinaria » frente a las cuentas con régimen fiscal especial, como el PEA.

• Acciones francesas, europeas, estadounidenses o de otros países, cotizadas en las bolsas a las que da acceso el bróker.
• Bonos de Estados y de empresas.
• ETF y fondos de cualquier país, incluidos los que no son elegibles para el PEA. Ver qué es un ETF.
• Productos complejos como warrants, turbos o productos estructurados, para quien entienda el riesgo de pérdida total.

CTO o PEA: las diferencias

Para acciones europeas o ETF elegibles mantenidos más de cinco años, el PEA es claramente más ventajoso. El CTO toma el relevo para lo que el PEA rechaza: acciones estadounidenses directas, bonos, ETF no elegibles o aportaciones por encima de su límite.

La fiscalidad del CTO en 2026

Los dividendos y los intereses tributan el año en que se cobran, las plusvalías el año de la venta. Por defecto, soportan el impuesto único (PFU) del 31,4 %: 12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de cotizaciones sociales. Los dividendos y los intereses soportan además, el año del cobro, un anticipo del 12,8 % que se descuenta después del impuesto, del que se puede pedir la dispensa por debajo de ciertos umbrales de renta.

La opción por la escala progresiva, casilla 2OP de la declaración, vale para todos los rendimientos del ahorro del año. Da derecho a una reducción del 40 % sobre los dividendos y a deducir parte de la CSG, y solo compensa en los tramos bajos.

Ejemplo: 1.000 € de dividendos

Con la escala: 600 € gravables tras la reducción del 40 %, 186 € de cotizaciones sociales, menos los 68 € de CSG deducible al tipo marginal. Sobre una plusvalía de 5.000 €, el impuesto único cuesta 1.570 €.

Las minusvalías

Vender con pérdidas genera una minusvalía. Según impots.gouv.fr, se compensa con las plusvalías de la misma naturaleza del mismo año, y el saldo se traslada a los diez años siguientes, empezando por las más antiguas; nunca se deduce de la renta global. Para los valores comprados antes del 1 de enero de 2018, la opción por la escala da derecho a reducciones por tiempo de tenencia; no se aplican a los comprados después.

Declarar una cuenta de valores

Un banco o bróker establecido en Francia envía cada año un certificado fiscal único, el IFU, que resume dividendos, intereses y ventas; estos importes suelen aparecer prerrellenados en la declaración y hay que comprobarlos. Las plusvalías y minusvalías se declaran en la declaración complementaria.

Con un bróker extranjero no hay nada prerrellenado: hay que declarar uno mismo rendimientos y ventas, pagar el anticipo sobre los dividendos con el formulario 2778-DIV y declarar la propia cuenta con el formulario 3916, so pena de multa.

Las comisiones de una cuenta de valores

• Corretaje: una comisión por orden, fija o proporcional, a menudo más cara en bolsas extranjeras.
• Custodia: una comisión anual de mantenimiento, a menudo nula en los brókers en línea.
• Cambio de divisa: en los valores cotizados en dólares u otra moneda, en cada compra y cada venta.
• Traspaso: algunos bancos cobran por transferir los valores a otra entidad.

A diferencia del PEA, cuyas comisiones están limitadas por decreto, las de la cuenta de valores son libres: el folleto de tarifas de la entidad es el primer documento que hay que leer.

Traspaso, fallecimiento y otras reglas útiles

• Traspaso: un CTO se transfiere a otro banco sin vender los valores, por tanto sin impuestos.
• Sin paso al PEA: los valores de un CTO no pueden aportarse a un PEA; hay que venderlos, pagar el impuesto sobre la posible plusvalía y aportar el efectivo.
• Fallecimiento: las plusvalías latentes no tributan; los herederos reciben los valores a su valor el día del fallecimiento, sin perjuicio del impuesto de sucesiones.
• Cuenta conjunta: cada cotitular puede operarla solo; los rendimientos los declara el hogar fiscal.

Cuándo elegir una cuenta de valores

1. Cuando el PEA está lleno o se quiere invertir por encima de su límite.
2. Para valores que el PEA no acepta: acciones estadounidenses directas, bonos, ETF no elegibles.
3. Para un horizonte corto o la necesidad de retirar en cualquier momento sin cerrar un sobre.
4. Para diversificar fuera de Europa, como complemento de un PEA. Ver diversificar la cartera.

Preguntas frecuentes