Le R-multiple d'un trade est son résultat divisé par le risque qu'il engageait, c'est-à-dire par la distance entre l'entrée et le stop. Un trade qui rapporte trois fois ce qu'il risquait vaut +3 R ; un trade stoppé vaut −1 R. Le R moyen est la moyenne de ces valeurs sur tous les trades dont le stop est connu.
Les niveaux d'un trade
Sommaire
Le R-multiple répond à une question que le résultat en euros ne pose jamais : ce trade a-t-il bien payé par rapport à ce qu'il mettait en jeu ? Un gain de 300 € est excellent s'il risquait 100 €, et médiocre s'il en risquait 900. Le R rend cette comparaison immédiate en prenant le risque comme unité.
La lettre R vient de risk, et le R d'un trade se lit comme un multiple de ce risque. Le point important est que −1 R est fixe : c'est ce que coûte un trade qui va au stop, par définition. Tout le reste se mesure par rapport à ce repère, ce qui donne une échelle stable là où les euros dépendent du capital, du marché et du levier.
Le R moyen est la moyenne de ces multiples sur l'ensemble des trades ayant un stop connu, les gagnants en positif et les perdants en négatif. C'est l'espérance de gain exprimée en unités de risque plutôt qu'en devise, et c'est ce qui en fait la statistique la plus transportable d'un journal à l'autre.
R d'un trade = résultat net ÷ risque pris — Risque pris = |entrée − stop| × taille de position
Le risque pris est celui qui existait à l'ouverture. Déplacer son stop pendant le trade ne change pas le R, sinon la mesure deviendrait circulaire.
Le résultat se prend en net, frais compris, pour la même raison que partout ailleurs : un R calculé sur le brut est systématiquement flatté.
Un trade sans stop n'a pas de R. Il n'en a pas un mauvais, il n'en a aucun, et l'inclure de force en supposant un stop fabrique une statistique qui n'existe pas.
| R moyen par trade | Ce que ça veut dire |
|---|---|
| négatif | Le système perd en unités de risque. Trader plus gros ne fait qu'accélérer la perte. |
| 0 à 0,1 | À l'équilibre. Les frais et le slippage suffisent à faire basculer la période. |
| 0,1 à 0,3 | Correct et fréquent chez les traders rentables. Le volume fait alors le revenu. |
| 0,3 à 0,5 | Très bon, à condition que l'échantillon dépasse la centaine de trades. |
| plus de 0,5 | Rare sur un historique réel. Vérifier d'abord que les stops enregistrés sont les vrais. |
La dernière ligne mérite d'être prise au sérieux, parce que c'est la façon la plus fréquente de se tromper soi-même. Un R moyen anormalement élevé vient presque toujours d'un stop enregistré plus serré que le stop réellement utilisé : le risque affiché au dénominateur est plus petit que le risque assumé, et tous les multiples gonflent. Le contrôle tient en une comparaison : la perte moyenne de tes trades perdants doit être proche du risque planifié.
Le second point concerne les trades sans stop. Ils sont exclus du calcul, ce qui est correct, mais ça veut dire qu'un R moyen flatteur peut cohabiter avec quelques trades catastrophiques qui n'y figurent pas. Le R moyen se lit donc toujours à côté du taux de trades avec stop : à 60 %, il décrit un peu plus de la moitié de ton activité.
Ce trade vaut +3 R, et il vaudrait +3 R sur un compte de 500 € comme sur un compte de 500 000 €. C'est exactement ce que la mesure apporte : le chiffre décrit la décision, pas le capital qui l'exécutait.
C'est l'apport principal. Un trade sur l'or et un trade sur une paire de devises, un trade de 2024 sur un petit compte et un trade d'aujourd'hui sur un compte dix fois plus gros : en euros, ces quatre chiffres ne se comparent pas. En R, si.
C'est aussi ce qui rend la mesure utile pour juger une progression. Un R moyen qui monte pendant que le capital change dit quelque chose de la décision ; un P&L qui monte pendant que le capital change ne dit rien du tout.
Le R moyen se multiplie. Avec 0,2 R par trade, 20 trades par mois et 1 % de capital risqué par trade, l'espérance mensuelle est de 0,2 × 20 × 1 % = 4 % du capital. C'est un calcul grossier, et c'est le seul qui relie une statistique de trading à un revenu.
Il sert surtout à voir ce qui manque. La même formule montre qu'un R moyen correct avec trois trades par mois ne produit rien, et que c'est la fréquence, pas la qualité, qu'il faudrait travailler.
Le défaut le plus répandu est la confusion avec le RRR, entretenue par le fait que les deux s'écrivent souvent avec la même lettre. Le RRR compare le gain moyen à la perte moyenne, en euros, sans jamais regarder ton stop ; le R-multiple rapporte chaque trade à son propre stop. Un gros gain avec un stop large donne un RRR flatteur et un R médiocre, et c'est la différence entre un résultat et un money management.
Le deuxième est le stop déclaré plus serré que le stop tenu. Personne ne le fait exprès, et pourtant c'est fréquent : on note le stop du plan, on laisse courir un peu au moment venu, et le dénominateur du calcul devient une fiction. Le R moyen monte sans qu'aucune décision ne se soit améliorée.
Le troisième est l'exclusion silencieuse des trades sans stop. La plupart des outils calculent un R moyen sur les trades éligibles sans dire combien ils en ont écartés. Une statistique bâtie sur 60 % de ton activité n'est pas fausse, mais elle ne décrit pas ce que tu crois qu'elle décrit.
L'erreur classique. Noter le stop du plan plutôt que le stop tenu. Le risque au dénominateur devient alors plus petit que le risque réellement assumé, tous les multiples gonflent d'un coup, et le R moyen s'améliore sans qu'aucune décision n'ait changé. C'est la façon la plus discrète de se mentir avec cette statistique.
| Indicateur | Formule | Ce qu'il mesure | Quand l'utiliser |
|---|---|---|---|
| R moyen (SL) | moyenne de (résultat ÷ risque pris) | Ce que rapporte un trade, en unités de risque | Comparer des trades et des comptes différents |
| RRR | gain moyen ÷ perte moyenne | Le poids des gagnants face aux perdants | Régler ses cibles, sans regarder les stops |
| Espérance | P&L net ÷ nb de trades | Ce que rapporte un trade moyen, en devise | Estimer un revenu à capital constant |
| Profit factor | Σ gains ÷ |Σ pertes| | Ce que tu gagnes pour 1 € perdu | Juger un système entier, ou un setup |
Compare la perte moyenne de tes trades perdants au risque que tu déclares prendre. Si la première dépasse le second, quelques trades où le stop a été repoussé expliquent presque tout l'écart, et ton R moyen est gonflé d'autant. C'est un contrôle d'une minute et il vaut mieux que n'importe quelle optimisation.
Le R moyen ne parle que des trades ayant un stop. Note à côté quel pourcentage de ton activité c'est. Un R moyen de 0,3 sur 95 % des trades et le même sur 50 % ne décrivent pas la même personne, et seul le second cache quelque chose.
Un R moyen de 0,2 sur trente trades par mois rapporte plus qu'un R moyen de 0,5 sur cinq. Beaucoup de traders cherchent à améliorer la qualité de leurs entrées alors que leur problème est le nombre d'occasions, et la formule R × fréquence × risque le montre en une ligne.
C'est le résultat d'un trade exprimé en multiples du risque qu'il engageait. Si tu risquais 30 pips et que tu en gagnes 90, le trade vaut +3 R. Un trade qui va au stop vaut −1 R par définition, et c'est ce repère fixe qui rend l'échelle utilisable.
Divise le résultat net du trade par le risque pris à l'ouverture, c'est-à-dire la distance entre l'entrée et le stop multipliée par la taille de position. Le risque est celui du départ : déplacer le stop en cours de route ne le change pas, sinon la mesure tournerait en rond.
Entre 0,1 et 0,3 par trade est correct et fréquent chez les traders rentables ; au-delà de 0,5 sur un historique réel, il faut d'abord vérifier que les stops enregistrés sont bien ceux qui ont été tenus. Le chiffre compte moins que sa multiplication par ta fréquence : 0,2 sur trente trades vaut mieux que 0,5 sur cinq.
Le RRR compare la taille moyenne de tes gagnants à celle de tes perdants, en euros, sans jamais regarder tes stops. Le R moyen rapporte chaque trade à son propre stop, donc il mesure ton money management. Un gros gain obtenu avec un stop large donne un bon RRR et un R médiocre : les deux décrivent la même série et pas la même chose.
Il est exclu, et c'est correct : sans stop, il n'y a pas de risque défini à mettre au dénominateur. Le problème est que cette exclusion est silencieuse dans la plupart des outils. Un R moyen calculé sur 60 % de tes trades n'est pas faux, il décrit simplement 60 % de ton activité, et c'est une information à afficher à côté.
Tradoshi calcule le R d'un trade dès qu'un stop est connu, et il tire ce stop directement de ce que ton courtier renvoie, pas d'une saisie manuelle. Le R moyen s'affiche dans l'écran Rapports, à côté du win rate, de l'espérance de gain et du drawdown maximum, et il se recalcule à chaque synchronisation.
Le contrôle décrit plus haut est directement lisible : le même écran donne la perte moyenne et le pourcentage de trades avec un stop. Si la perte moyenne dépasse ton risque planifié, ou si la couverture est basse, le R moyen affiché décrit moins que ce qu'il en a l'air, et ces deux chiffres sont à deux lignes l'un de l'autre.
Pour aller au fond du sujet : lire le guide complet. Tous les termes sont réunis dans le glossaire.