O MFE, de maximum favorable excursion, é o ganho latente mais alto que um trade atingiu antes de ser encerrado. É a única estatística que descreve o que aconteceu durante o trade, enquanto todas as outras só conhecem o seu resultado final.
O que um trade atravessa antes de ser fechado
Sumário
Um extrato de trades guarda apenas dois preços: o de entrada e o de saída. Tudo o que aconteceu entre os dois desapareceu. O MFE restitui parte desse caminho: o ponto mais favorável que o preço atingiu enquanto a posição estava aberta.
O interesse é poder julgar uma saída, algo que nenhuma outra estatística permite. Um trade encerrado em +40 pips não tem a mesma história dependendo se subiu até +45 ou até +200: no primeiro caso a saída foi excelente, no segundo o mercado oferecia cinco vezes mais. O resultado final é idêntico, a decisão não é.
É também uma medida que tem um custo técnico, e é por isso que ela é rara. Calculá-la exige o histórico de preços entre a abertura e o fechamento de cada trade, um dado que nenhum extrato de corretora fornece. É preciso buscá-lo em outro lugar, trade por trade, o que explica por que a maioria dos diários não a exibe.
MFE de um trade = |preço mais favorável atingido − preço de entrada| — MFE médio = média sobre todos os trades
O MFE é sempre positivo ou nulo: é uma distância, não um resultado. Um trade perdedor também tem MFE, geralmente próximo de zero.
Ele é medido entre a abertura e o fechamento, nunca depois. O que o preço fez depois que você já tinha saído não diz mais respeito a você.
Sua precisão depende das velas utilizadas. Um MFE calculado sobre velas horárias perde os picos intra-hora, então ele fica sistematicamente subestimado em relação a um cálculo por minuto.
| Ganho recebido em relação ao MFE | O que isso descreve |
|---|---|
| mais de 80% | Saídas muito próximas do melhor momento. Raro, e geralmente sinal de alvos modestos. |
| 50 a 80 % | Zona normal. Você captura o essencial do movimento que pegou. |
| 30 a 50 % | Saídas precoces recorrentes, ou alvos sistematicamente muito próximos. |
| menos de 30% | O mercado oferecia três vezes o que você tomou. O problema é a saída, não a entrada. |
| MFE próximo do ganho nos perdedores | Normal: um trade que nunca foi a seu favor tem um MFE quase nulo. |
A primeira linha surpreende, e ela é importante: capturar 90% do MFE não é um bom resultado. Isso quase sempre quer dizer que os seus alvos estão tão próximos que o preço não teve tempo de ir mais longe. Um ratio excelente pode, portanto, descrever um trader que corta sistematicamente cedo demais, e a única forma de decidir é olhar também o tamanho absoluto dos ganhos.
O segundo ponto é que o MFE não se lê da mesma forma nos perdedores. Um trade que vai imediatamente contra você tem um MFE próximo de zero, o que é mecânico e não diz nada. A medida só faz sentido nos vencedores, ou nos trades que pelo menos estiveram positivos em algum momento.
O mercado oferecia em média 312 € por trade vencedor e você ficou com 138. A diferença não é uma perda, já que esse ganho nunca foi garantido, mas ela quantifica uma margem de progresso que não aparece em nenhuma outra estatística. O mesmo diário sem MFE teria simplesmente exibido “ganho médio: 138 €”, o que não diz nada sobre a saída.
Essa é a contribuição principal, e ela é decisiva porque os dois problemas não se corrigem de jeito nenhum da mesma forma. Um MFE médio alto com um ganho médio baixo diz que as suas entradas encontram o movimento e que as suas saídas o devolvem: não há nada a mudar na seleção dos trades.
Ao contrário, um MFE médio baixo diz que o mercado nunca avançou muito a seu favor, e aí sim é a entrada que está em causa. Sem MFE, essas duas situações produzem o mesmo ganho médio e se confundem completamente.
Se o MFE médio dos seus vencedores é de 312 € e você sai em 138 €, um alvo fixado mais longe é defensável por um número. Não é uma garantia, já que mover o alvo também muda o número de trades que o atingem, mas é um ponto de partida medido.
A verificação é feita depois em condições reais: move-se o alvo, deixa-se passar uns trinta trades, e compara-se. O MFE indica a direção, ele não substitui o teste.
O primeiro defeito é o viés retrospectivo, e ele é poderoso. O MFE mostra o que o mercado ofereceu, e a mente o lê como o que deveria ter sido tomado. Mas esse ponto só era identificável depois do fato: no momento em que o preço estava ali, nada dizia que era o topo. Confundir os dois transforma uma estatística útil em uma máquina de arrependimentos.
O segundo é a precisão dos dados. Um MFE calculado sobre velas horárias perde os picos de alguns minutos, então ele subestima; um MFE calculado por tick captura todos eles, inclusive picos em que nenhuma ordem teria sido preenchida. Duas ferramentas honestas dão dois números diferentes para o mesmo trade, e nenhuma escreve a sua resolução.
O terceiro é lê-lo sozinho. Uma diferença entre MFE e ganho recebido pode vir de uma saída cedo demais, mas também de um alvo perfeitamente razoável que o mercado ultrapassou uma vez em cada dez. Sem a outra metade do cálculo, o número de vezes em que o alvo mais distante não teria sido atingido, otimiza-se sobre um único lado.
O erro clássico. Ler o MFE como o que se deveria ter tomado. O melhor ponto de um trade não era identificável no momento em que o preço estava ali: nada o distinguia de um simples patamar. O MFE mede uma oferta do mercado, ele não descreve uma decisão que estava disponível.
| Indicador | Fórmula | O que ele mede | Quando usar |
|---|---|---|---|
| MFE | melhor ponto atingido − entrada | O que o mercado oferecia no melhor dos casos | Julgar o momento de uma saída |
| MAE | pior ponto atingido − entrada | O que o trade atravessou contra você | Julgar o posicionamento de um stop |
| Eficiência de saída | ganho recebido ÷ soma dos MFE | A parte do movimento capturada, em % | Resumir tudo isso em um único número |
| Ganho médio | média dos trades vencedores | O resultado, sem o caminho | Dizer o que um vencedor rende |
Um trade que foi imediatamente contra você tem um MFE próximo de zero, o que é mecânico e derruba a média sem ensinar nada. A pergunta “eu saio cedo demais” só diz respeito aos trades que foram a seu favor, e é apenas sobre eles que a comparação faz sentido.
Um MFE calculado sobre velas horárias subestima sistematicamente, e um MFE por tick captura picos irreais. Saber sobre o que a sua ferramenta trabalha muda a interpretação do mesmo número, e quase nenhuma escreve isso.
O MFE diz o que o mercado oferecia, não o que você teria obtido. Mover o alvo também muda o número de trades que o atingem, e o efeito líquido pode ser negativo. Trinta trades com o novo alvo decidem, o MFE sozinho não decide.
MFE significa maximum favorable excursion. É o ganho latente mais alto que um trade atingiu entre a sua abertura e o seu fechamento, independentemente do resultado final. Um trade encerrado em +40 pips que tinha subido até +200 tem um MFE de 200.
O MFE é o melhor ponto atingido a seu favor, o MAE é o pior ponto atingido contra você. É a mesma medida em duas direções, e ela se calcula exatamente igual. O que muda é a decisão que ela ilumina: o MFE fala da sua saída, o MAE do posicionamento do seu stop.
Tomando a distância entre o seu preço de entrada e o preço mais favorável atingido enquanto a posição estava aberta. Isso supõe dispor do histórico de preços desse período, algo que nenhum extrato de corretora contém: é preciso baixá-lo à parte, trade por trade.
Não sozinho. É preciso compará-lo ao ganho realmente recebido: se o mercado oferecia 312 € em média e você toma 138, a diferença é real. Mas mover o seu alvo mais longe também muda o número de trades que o atingem, e o efeito líquido pode ser negativo. O MFE indica uma direção, ele não substitui um teste sobre uns trinta trades.
Porque ele não está nos dados da corretora. Um extrato contém o preço de entrada e o preço de saída, nunca o caminho entre os dois. Exibir o MFE obriga a recuperar o histórico de preços de cada trade, armazená-lo e recalculá-lo: é um trabalho inteiro, para mais uma coluna.
No Tradoshi, as excursões não vêm da sua corretora, e é preciso dizer isso porque explica todo o resto: nenhum extrato contém o caminho de um trade. O app recalcula o MFE a partir de velas históricas baixadas, trade por trade, com uma barra de progresso e um cache para não recomeçar do zero. Alguns trades não têm dados disponíveis: eles são descartados do cálculo em vez de contados como zero.
Uma vez calculado, o MFE médio (melhor momento) se torna um indicador da tela Relatórios como os outros, portanto cruzável com qualquer dimensão: por símbolo, por dia da semana, por horário de entrada, por etiqueta. É esse cruzamento que responde de verdade à pergunta, porque raramente se sai cedo demais em todo lugar da mesma forma.
Para se aprofundar no assunto: ler o guia completo. Todos os termos estão reunidos no glossário.